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□夏添乐
上周五刚刚看了央视《乔家大院》最后一集，其中一个情节历历在目：当乔致庸听侄子说外国人要抢走山西矿产时，毫不犹豫地从靴子里拿出银票，叮嘱侄子快去联合其他山西商人一同护矿，“银子不够再回来拿。”
近期，外资大举收购我国公司的股权，据国家统计局局长李德水介绍，目前，国际啤酒巨头已把中国啤酒企业和市场瓜分得差不多了；可口可乐通过品牌战略，已使其饮料、浓缩液在我国市场占有很大份额；跨国公司还大举进军我国大型制造业，并购重点直奔我国工程机械业、电器业等领域的骨干企业、龙头企业。从合资、合作到独资建厂，再到大举并购我国发展潜力较大的优秀企业。这是跨国公司一项战略性的重大举措，而且来势很猛。
由于眼光的差异，导致了一个比较奇特的局面：深沪两市有一批股价在净资产值附近甚至以下的股票，内地投资者抛之还唯恐不及；外资却高溢价在购买我国上市公司或非上市公司股权。3月6日，华新水泥(资讯 行情 论坛)与第二大股东HolchinB.V.签署了《外国投资者战略投资框架协议》，公司向HolchinB.V.定向增发行16000万股A股，发行价格不低于公告前20个交易日内公司A股股票均价的120%。华新水泥每股净资产3.7元，公告前收盘价为5.52元，前20个交易日均价约为5.17元，向HolchinB.V.定向增发价则在6.2元以上，相对于华新水泥净资产，溢价约68%。与华新水泥相比，今年1月份非上市公司福建雪津啤酒的国有股转让更是卖出了“天价”，净资产5亿多的雪津啤酒转让价高达58.86亿元，溢价10倍以上，而且雪津啤酒还不是上市公司，其产品主要在福建和江西销售，知名度也远低于青岛啤酒(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)等。
同样的股权，国人弃之如敝屣，外资却视之如珠宝，究竟是我们在几年熊市后跌傻了、跌懵了，还是外国人做了“冤大头”？去年笔者亲耳听到一位老板说过，他们生产的水龙头供给外商，100元人民币的水龙头贴上洋商标后在欧倍德要卖800元。同样的东西，在国人眼中只值100元人民币，但洋人给它贴上一个小标签立马升值至100美元，这也许就是国内企业卖股权觉得赚了，外资高溢价买股权也“偷着乐”的原因。
有识之士已经意识到了跨国公司大举并购的恶果：最赚钱的技术和商标都是跨国公司的，最没有附加利润的部分，比如组装环节，最耗费能源和原材料、最易造成污染环境的环节放在中国。也许不远的将来，我们都要以美元的价格才能买到我们现在用人民币就能买到的“水龙头”。
上市公司一般都是行业中的佼佼者，我国1300多家上市公司的总市值只有3.3万亿元人民币，大约是4000亿美元；换言之，2000亿美元就能买中国内地所有上市公司一半股权，某种程度上就能影响中国经济的走向。晚清的山西商人乔致庸尚且知道爱国护矿，难道中国现代企业家面对外资的大举进攻能无动于衷吗？
(证券时报)
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