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易宪容:国企境外上市国资流失说的傲慢与偏见


http://finance.sina.com.cn 2006年03月10日 12:13 深圳商报

    易宪容

  国企境外上市将造成中国资本市场的空心化和边缘化?

  出于对内地证券市场利益考虑,这样的说法没有什么错。但是,一个前提条件,就是内地符合条件的拟上市公司是否能够自由进入内地证券市场。如果没有这样的前提条件,仅
仅是通过行政的方式把这些上市资源留下来,实际上是留不住的。

  这些拟上市公司本来有市场机会,如果无论是内地或海外都无法让其上市,那么伤害的不仅是这些拟上市公司,也会伤害内地的经济,更是伤害了内地证券市场。如果严格控制内地的公司到境外上市,只能让中国经济在全球化的竞争中束手待擒,还没有与他人竞争就败下阵来。

  是否影响国家的经济安全?

  在经济全球一体化的时代,企业国际化的程度是决定企业

竞争力的主要标志。更为重要的是,无论其国际化程度多高,都会把企业最核心的业务或流程放在本土,会把其创造的财富源源不断地流向本国。最近H股公司纷纷希望回内地市场上市就是最好的说明。因此,内地企业的国际化程度提高只会对内地
证券
市场、对国家经济安全及经济发展战略起到正向作用。

  境外上市意味着国资流失?

  国有企业上市,如果能够在比较严格评估程序下,经过反复地比较与筛选,双方又在多次的谈判与博弈下达到成交价格协议,这种交易价格就有一定的合理性。

  如果用国有企业股改上市后的价格来判断先前的交易价格是否合理,是没有根据的。因为交易的东西已经完全不同了。可以说,国企上市不仅能在其股份制改造过程中发现其内在价值,而且可以在其股份制改造、公司重组与上市后的竞争中增加其市场价值。(摘自易宪容《国企境外上市何罪之有》)


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