日升昌票号启示：大股东要超脱

　　徐叔衡

　　改善上市公司治理，必须解决的一个突出问题，就是匡正控股股东和实际控制人的行为。一些上市公司发生的许多违法违规现象，在很大程度上，是由于控股股东和实际控制人行为不规范造成的。他们直接插手公司的日常事务，导致公司的治理组织无法正常运转，公司治理形同虚设，严重影响公司的正常经营，损害公司的发展。改善公司治理，推进公司 健康稳定地向前发展，这是一个必须严肃对待、认真分析、坚决纠正的重大问题。

　　山西平遥古城有一个日升昌票号。自清代中叶创办以来，首开中国票号业之先河，成为中国银行业的“乡下鼻祖”。鼎盛时期，日升昌在全国设立的分号达到35个，同时与外国来华设立的银行，如英国汇丰、麦加利，美国的花旗，俄国道胜，德国德华，日本正金等银行也经常发生业务往来，被誉为“汇通天下”。其成功的一个重要原因，就是实行了所有权与经营权相分离的经营管理制度。

　　在日升昌，经理一旦被选中聘用，财东则将资本、人事全权委托经理负责。从营业决策、分号设置到人员录用、调配、辞退均由经理说了算，财东并不干预。每逢大账期满，经理向财东报告经营状况。这种经营管理制度，上不受“婆婆”瞎指挥的干扰，下不受副手和员工“捣蛋”的掣肘，为经理发挥其创造力，施展其才能创造了条件。正是由于财东充分信任经理，经理则忠心事主，经营业务十分卖力。票号也办得红红火火，以清光绪十一年(1885年)为例，当时大账期(每4年一次)分红，每股可分2800余两白银，平均每年700多两。这是一笔非常可观的收入，要知道，当时一个县太爷一年的俸银也只有45两白银。

　　可惜的是，这一制度没有坚持下去。后来，财东直接参与票号管理，所有权与经营权分离的形式被彻底破坏，东伙间人人负责、人人又都不负责的问题，一天比一天严重，有的财东经常随便提取号银也无人过问。日升昌的危机日益加深。1914年农历九月，在金融界活跃90余年的日升昌票号倒闭。当时的《大公报》曾有人撰专文分析其倒闭的原因，其中的重要一条就是，一名副经理对于东家提用款项极力阻止，因此不能得到东家之欢心，无可奈何离职。这名副经理在号中素为大家所推崇，他的离去，使人心为之瓦解。

　　日升昌票号由盛而衰的历史，给了我们许多启示。启示之一，管企业，办公司，一定要下功夫选拔优秀的经理人才。事实上，日升昌在这方面是很严格、也很到位的。他们始终坚持用人唯贤，唯才是举的原则，经过实践，总结出了一套选拔经理人员的成功经验。具体做法是，经理聘用之前，先由财东对此人多方了解，进行严格的考察，确认其人有所作为，能攻能守，多谋善变，德才兼备，可以担当重任，便以重礼相聘。

　　启示之二，经营企业，必须严格实行两权分离的原则，日常的经营管理，应当交给经理层去做。中外经济发展的历史已经证明，这是企业健康发展之道，兴旺发达之路。经理一旦确定聘用后，就必须用人不疑，高度信任，委以经营管理企业的全权，股东不插手，不干预，不掣肘，不包办，不指责，不非难，让经理放手大胆地工作。《孙子兵法》将“将能而君不御者胜”作为五种可以打胜仗的情况之一，也说明这是一条很重要的领导原则。如实践证明，这个经理确实不能胜任所担负的工作，将他撤换就是。用不着又要人家干，又担心人家干不好，这样的差事，谁都没法干好。

　　启示之三，股东要履行自己的职责，谨守自己的本分，约束自己的行为。出资创办企业后，制定一部好章程，选定一名好经理，通过股东会确定一个好的经营方针，剩下的事情就让经理他们去干，自己等着年底分红就是。万不可去插手企业的日常经营管理，这是吃力不讨好的事，尤其不可占用公司的资产，私自调用公司的资金，这既损害了其他股东的利益，激起其他股东的怨恨，又妨碍了公司的正常秩序，搞得现有组织机构分崩离析，严重影响公司的发展。

　　完善公司治理结构，改善公司治理，是新修订的《公司法》所要规范的一项重点工作。上市公司的控股股东及实际控制人，应当认真学习，悉心研究，对照法律的规定，自觉地匡正自己的不当行为。愚以为，当前，要着力调整好一些不够健康的心态。一是不经心。应当看到，目前上市公司的管理体制，是法人治理结构，强调公司的各种组织，各司其职，各负其责，相互制衡，相互配合，共同推进企业的发展。不再是过去国有企业里那种厂长负责制，强调企业里只有一个头指挥，最后由一人拍板定案。这是两种不同的领导体制。许多同志没有研究这种新情况，积极适应这种变化了的新形势，难免要闹出一些毛病来。

　　二是不放心。一些上市公司的控制股东及实际控制人，是原国企的一把手或直接上级的主要头头，长期在高位上呆惯了，自我感觉良好，再加上公司的总经理，许多出自原国企的副职，是自己的部下，因而更感自己高明，对他们行事总感到放心不下，生怕他们做砸了锅，或者担心他们不能很好地贯彻自己的经营理念，便自觉或不自觉地直接插手公司的日常事务，甚至包办代替。

　　三是不甘心。许多上市公司是由国企采取部分改制而设立的，公司一旦成立，便具有法人地位，与原企业是两个不同的民事主体，不具隶属关系。但有些控股股东及实际控制人，不愿就这样眼睁睁地看着上市公司，从自己眼皮底下独立出去，他们心有不甘，担心削弱自己的实力，分散自己的权力，于是把上市公司紧紧地箍在自己的身边，牢牢掌控在自己的手里，让它动弹不得。

　　正反说了这许多话，归结起来，就是想让公司发展得更快一些，更好一些，控股股东和实际控制人，对上市公司的日常经营管理，就要少管一点，自己更超脱一点。不知各位以为然否？

　　(作者单位：江西证监局）