治黑嘴也要治道具

　　□刘纯标

　　股市“黑嘴”们将越来越体会到“过街老鼠”的滋味。为保护投资者合法权益，中国证监会日前发布《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》，在已有相关法规的基础上，对会员制证券投资咨询业务作出全面规范。新规定将于2006年1月1日起正式施行。

　　股评“黑嘴”再遭监管“紧箍咒”，实在是大快人心。因为此前的相关法规虽然对这方面有所涉猎，但太过“宏观”，违规者感受不到监管的痛楚。在巨大利益驱使下，部分不良咨询机构频频打政策“擦边球”，有的甚至行坑蒙拐骗之术，将整个证券投资咨询业搞得乌烟瘴气，一片狼籍。新法规专门对“会员制”这一咨询机构最常用的敛财之道予以专门立规，正所谓打到了股市“黑嘴”们的“七寸”，抓住了问题的要害。

　　新规对开展会员制所要求的准入资格、业务流程、具体罚则等都作了详尽规定，目的是全面堵住股评中的“黑嘴”现象，还

证券投资咨询市场一个干净的天空。对于出租出借牌照、异地展业、黑马推荐、免费赠股等这些突出坑蒙拐骗行为，新规是一一禁止，全面封杀。针对以往投资者投诉后取证难的现象，暂行规定为此专门确立了会员机构应建立客户营销及咨询服务的录音确认制度，以防股评“黑嘴”们过后“死不认账”。

　　按照新规定，会员制机构必须将其业务计划、相关人员情况、业务操作流程、合同范本、风险控制措施、客户投诉处理和理赔方案、收取咨询服务收入的专用银行账户、风险

准备金账户向当地证监局备案。同时，还需要报告所有客户清单、会员数量变动、公开推荐以及向不同级别会员荐股清单等诸多业务材料。所有资料一个都不能少，目的是让会员制机构一举一动全面暴露于政策的监管利剑之下，以尽可能杜绝监管中的“死角”。

　　对股市“黑嘴”的全面治理整顿，表面上看是给生存空间日益萎缩的证券咨询业一个打击，实际上对那些经营规范的证券投资咨询公司不啻为一个利好。国内一些正规证券投资咨询公司，其本身规模并不大，加上市场行情一直低迷，在被“黑嘴”们搅坏了一锅粥、整个行业公信力严重下降的情况下，生存一直非常艰难。将股评“黑嘴”之类的“害群之马”清除出队伍，有助于“正规军”们大展拳脚、恢复整个市场的良性竞争秩序。

　　在暂行规定出来之前，10月底监管层就下发了相关的征求意见稿，以听取业界的看法。值得注意的是，在草案中已提出的一些针对性举措，在定稿后的新规中没有再现。其中两点引人注目。一是草案中追加了对上镜分析师在公司遭遇投诉后的责任追究；二是草案中多了“每季度累计所受投诉超过5件就适用新罚则”的触发条件。或许有关方面有自己的考虑，或者是各方利益博弈的结果。但笔者认为，在证券投资咨询业亟需重点整饬的今日，弃用这两招“杀手锏”实在有些可惜。

　　“黑嘴”们黑了投资者好长时间，各方为此抱怨不断，现在监管层根据新的情况，重新修例，重点整治，的确令人拍手称快。当然，打击“黑嘴”不是一个部门的事情，如果多管齐下，效果就会好得多。现在很多地方电视台明知道“黑嘴”们是骗人的，却长期为“黑嘴”们提供表演阵地，成为他们蒙骗投资者的最大道具。正如治理狗皮膏药广告需要公安、工商、城管等部门联合执法一样，如果相关主管部门对这些昧着良心的地方卫视也治一治，即使“黑嘴”们想黑都没地方。