增持承诺 为何越来越少

　　本报记者　秦风

　　实施股改方案后，G建投(资讯 行情 论坛)连续2个交易日的收盘价均在3.40元之下。于是，按照其大股东河北建投公司发布的增持承诺，昨天需要“动手”了。昨日该股低开后，股价迅速扶摇而上，随后在3.40元以下几度震荡，终盘在大盘走好的带动下以全日最高点收报。当日，该股成交了1468万股，创出其上市以来的天量。若河北建投公司遵照承诺实 施了“护盘战役”，可谓首战告捷。

　　根据本报信息部的统计，至昨日，两市有43家公司的

股权分置改革说明书中作出增持承诺，这在全部参与股改的公司中，占比仅为14.53%。尤其引人关注的是，在试点阶段，有接近40%的股改公司作出增持承诺；股改全面铺开后，作出增持承诺的公司数量迅速下降，尤其是最近6批115家股改公司中，仅有9家出具了增持承诺。那么，为什么股改公司大股东做增持承诺的意愿越来越弱呢？

　　在记者采访过程中，一些市场人士认为，增持承诺在股改说明书中出现得越来越少，与以下几个因素有很大关系。

　　首先，之前作出增持承诺的公司，股价的市场表现并不理想。不算G建投，目前已有包括G广控(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等在内的13只G股实施了增持承诺。其中，有6家公司在股改说明书的承诺中明确给出了增持的底价。而数据显示，尽管这些公司都投入了大量资金履行承诺，但其股价却纷纷跌破了这个“底价”。尤其是第一个实现增持承诺的G广控，投入的10亿资金，竟为机构提供了套现的良机，这不免让后继者寒心。

　　其次，股改公司投票时通过率太高，减弱了公司大股东通过增持承诺以稳定市场信心，保证投票顺利过关的意愿。近300家公司参与股改，只有3家未能过关，如此高的通过率，不免让股改公司大为放心。一位曾经参与投票的流通股东告诉记者，“这么轻松就可以过关，要我是公司大股东，我也不会做什么增持承诺。没必要嘛！”

　　而且，选择作出增持承诺，对大股东的现金实力要求比较高。试点阶段，试点公司质量相对较高，大股东实力很多也比较强，因此作出增持承诺的比例较高。而在股改全面铺开后，公司的质地参差不齐，继续要求增持承诺在股改中频繁出现恐怕不太现实。

　　另外，市场总体走势的不稳定，也增加了公司大股东作出增持承诺的压力。有分析师认为，近1个月来，上证指数(资讯 行情 论坛)在40个点的狭窄空间内窄幅波动，上方30日均线、半年线压力很大，而市场总体成交淡静，缺乏炒作热点。金元

证券的赵兵分析，当前市场除权证的表现非常活跃外，其他品种乏善可陈。尤其是G股，在实施股改方案后，普遍遭遇到机构资金的大笔抛售，走势异常疲弱。在这种情况下，股改公司的大股东担心增持不但不能稳定股价，反而惨遭套牢，也是很正常的事情。

　　正是因为这些因素的作用，使得增持承诺在股改说明书中难觅身影。世纪证券的万文宇预计，在市场总体表现没有明显改观前，估计仍不会有太多公司在股改时选择作出增持承诺。