国债暴跌预示股市向好

　　李东升

　　上周国债市场大幅下跌，由于债市和股市向来具有此消彼涨的跷跷板效应，业内人士认为，如果确定债市已经见顶，则预示股市即将转暖。

　　　债市近期持续暴跌

　　从2004年5月开始，国债市场开始了长达一年半的牛市行情。近日，国债指数(资讯 行情 论坛)出现罕见的六连阴走势，从109.73点下跌到106.94点，跌幅超过2.5%。业内人士认为，目前国债指数已经将长期形成的上升趋势跌破，如果不能在半年线附近迅速企稳，则意味着国债牛市可能就此画上句号。

　　　股市债市反向运行

　　国债市场和股市走势向来方向相反，这一特征在最近两年体现得特别清晰。

　　2003年8月-2004年4月底，国债指数大跌，上证综合指数(资讯 行情 论坛)从1307点涨到1783点。2004年4月至今，上证综指从1783点跌到1000点附近，国债指数从91.10点涨到109.73点。

　　股市可能出现转机

　　进一步观察股市和国债市场强弱时间的差异，更容易理解资金在两个市场上迁徙的痕迹。如2003年下半年到2004年上半年的这一次行情中，国债市场的下跌领先股市上涨的时间是3个月；而2004年下半年到2005年的这一次行情中，股市的下跌领先国债市场一个月。

　　专家认为，资金从国债市场转向股市，预示股市可能在明年1月左右产生一波上升行情。