国信证券预测 各产业将轮次筑底回升

　　(记者 熊永红)

　　国信证券日前预测，“软着陆”迹象表明中国经济不会深度回落，2006年中国经济将整体筑底，进入第二轮景气周期，中长周期均衡增长轨迹将构成短期经济景气周期波动的基准线；各产业将轮次筑底回升，预计汽车和房地产等先导产业将率先回升，2007年固定资产投资增速将重新回升到20％以上水平，投资者应关注经济“换挡”中的产业结构变化和增 长亮点。

　　他们认为，中国经济内在增长动力并未在当前经济减速中受到损害，以住、行为核心的第二轮消费结构升级刚开始，城市化和城市结构升级加快，全球产业转移、制造业基地的形成和出口竞争力的增强，都预示着中国经济仍处于可持续10－15年的新一轮增长周期的扩张期。

　　他们预期，经济“换挡”过渡期内没有加息压力，货币政策尤其在人民币升值后将会适当放松，但长期来看中国经济将进入加息周期；财政政策趋向稳健，政府投资拉动经济的功能将转向以支农、补充社保为中心的转移支付职能。

　　他们建议投资者关注汽车、房地产、银行、电力、铁路设备、船舶工业等价值行业，持续跟踪电子元器件、造纸、食品饮料等潜力行业，暂时规避仍处于周期顶部和下降通道中的化工、钢铁、有色、水泥、石油加工、航运等风险行业。