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漫漫熊市不但让广大股民身陷水深火热之中，也让证监会坐立不安。为了让中国股市走上康庄大道，证监会举起大刀对证券市场最大的“毒瘤”——股权分置进行改革。然而，第二批试点企业的股改方案已经进入投票阶段，沪指却再次敲响1000点警钟。
关键时刻，政府再打“政策牌”。上周，证监会会同国务院有关部门，研究拟定了一系列措施，并已经国务院同意，正由有关部门组织落实。据了解，这些措施包括推进股权
分置改革措施，增加入市资金措施等多个层面。其中，最为引人注目的，就是通过多种渠道增加入市资金的措施，包括允许基金公司用股票质押融资、进一步推进商业银行发起设立基金管理公司试点工作、加大社保基金和保险资金入市力度、增加60亿美元的QFII额度等等。
一揽子出台这么多利好因素，政府“救市”心态之急，可见一斑。然而，在“政策市”影响越来越弱的今天，这套救市“组合拳”能否有效，颇受市场质疑。更为关键的是，采用这种“拆东墙补西墙”的做法，会不会带来更大的问题？
尽管管理层看好股权分置改革，但是从目前的走势来看，股权分置改革将把中国股市带向何方尚难有定论。管理层为了激活股市，不惜让银行、上市公司、保险和社保基金进入股市“托盘”。让人担心的是，在投机盛行、风险巨大的中国股市，这些资金如果入市，会不会“救市不成反蚀一把米”？
国内银行目前呆账、坏账还很多，还需要国家财政补贴；上市公司(主要是国企)、保险和社保基金也需要国家财政的支持。银行、国企、保险和社保基金投资入市后，能赚回来当然是好的，如果赔了(这种情况出现的几率更高)，是不是又要国家财政买单呢？国家财政买单，也就意味着全体纳税人买单。由此带来一个连锁反应:股改风险，需要全体股民为之买单；而股市风险，又因为银行、保险、社保基金及国企的介入，变成全体纳税人为之买单。
这是典型的牺牲全民利益来维护局部利益的行为。如果上述各种措施付诸实施，在股市机制不健全的现状下，无疑将是全体纳税人的悲哀。
本报经济评论员 田申
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