中国股市十年U形大转弯

　　记者 宁南

　　“不在沉默中爆发，就在沉默中死亡。”鲁迅这句名言，在2005年终于激发了中国证券市场久已颓废的心。不同的是，这一次引领爆发的不是过去惯用的股指暴涨，而是监管层围绕着证券市场改革的一系列“出其不意”的“政策爆发”。

　　本届证监会上台以来，甚而直至今年4月初，备受道路坎坷折磨的中国证券市场一直在沟底趔趄。但2005年“两会”过后，低调谨慎的尚福林，领导中国证监会，以大刀阔斧的气势、“快刀斩乱麻”式地再掀中国证券市场变革。

　　4月29日，经国务院同意，证监会启动股权分置改革试点，正式砸开一个已经凝固了10余年牢不可破的制度僵局；

　　5月8日，《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》全文公布；次日，4家公司确定改革试点；10日后，首个股权分置改革方案出台；

　　5月31日，证监会与国资委联合发文，要求大中型国有控股上市公司统一认识，加强协作配合，积极进行股权分置改革；

　　6月7日，首家银行基金获批；次日，传来央行再贷款救助券商的消息，引发“6#zhPoint#8”行情；

　　6月10日，三一重工(资讯 行情 论坛)试点成功。4家试点3家成功、1家失败；

　　6月13日，上交所制定的《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》(征求意见稿)公布，市场有了做空的选择；同日，传出汇金公司注资银河证券的消息；

　　6月15日，财政部、国家税务总局发布《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》，对个人投资者股息红利所得减税50%；

　　6月16日，为配合上市公司股权分置改革，维护市场稳定，证监会发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》；

　　6月17日，国资委下发了《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》，对于上市公司在股权分置改革中国有控股股东的最低持股比例做出了要求，同时，就进一步保护投资者利益做出了一系列规定，要求国有上市公司全力支持股权分置改革；

　　6月20日，证监会推出第二批股权分置试点42家公司，包括宝钢股份(资讯 行情 论坛)和长江电力(资讯 行情 论坛)这样的国有大盘股……

　　自中国证监会成立以来，从来没有像现在这样，短短不到两个月时间内，在重大问题上发动如此“饱和轰炸式”的政策“攻势”。仅仅几个月前还备受掣肘、孤掌难鸣的证监会，现在却得到了国资委、央行、财政部包括税务方面的鼎力支持。

　　政策风向“翻天覆地”式的变化，使曾经一度被“边缘化”的中国证券市场，再次高调走到了中国金融改革大舞台的最中央。其中冷落与荣宠间的急速变幻，展现出的不仅是中国改革道路的变化莫测，更隐含着改革决策思路“帕累托改进”的艰辛复杂。

　　6月15日，在央行明确表示汇金公司注资银河证券的这一天，一位马上卸任的证券界元老就决策层两个多月来暴风骤雨般的股市治理措施，向《商务周刊》记者感慨道：“中国股市命运多蹇，这些年拐了两个弯，现在又拐回去了。拐可能拐对了，但这个过程太苦了。”

　　在他看来，10年来的功过荣辱目前还难以评说，但上至决策层下至股民在改革连续急转的车轮下所经历的故事，“已经不是悲壮二字可以尽写的了”。