试点只有二批意味着什么

　　本报讯 尚主席在昨日的新闻发布会上的讲话传递了一些重要信息，引起市场热烈反响。特别是尚主席说试点只有两批，在完成第二批试点后就将总结经验进入全面实施阶段，不会有第三批试点了。这意味着什么呢？为此，记者采访了国信证券资深分析师肖建军。

　　肖建军认为，首先，它意味着涉及股权分置改革的所有重大问题都将在第二批试点中得到解决，比如改革的方式、补偿的标准，都将在近期的市场博弈中找到答案，这也意味 着投资者必须把握这一机会为未来的股权分置改革争取尽可能有利于流通股东的改革前景。投资者势必产生的担忧是这样的做法是否太仓促，毕竟短时间内的试点还是遗漏了很多问题，比如含有B股、H股的上市公司如何解决股权分置问题，股价低于净资产的上市公司、股权大量冻结的上市公司以及ST公司等如何解决股权分置问题，都没有在前两批试点中涉及，一旦全面铺开，还是有可能引起市场的混乱，管理层将何以应对。

　　其次，它意味着全面解决股权分置问题的时间不会太久，管理层速战速决的意图非常明显。考虑到新股发行和再融资要为股权分置改革让步，为了避免影响证券市场融资功能的正常发挥，试点完成后尽快全面推行也是必然的。第二批试点预计要持续到8、9月结束，因此全面解决股权分置问题最快的时间很可能是在2005年底之前。这有可能引起投资者对股市扩容的忧虑，管理层应对此做好了充分的准备。

　　第三，为了保证股权分置改革的顺利进行和加快这一进程，管理层应已经做好了充分的准备，政策面仍值得期待。就政策面的安排，尚主席从两方面进行了阐述：一是为股权分置改革提供稳定的市场环境有相关的配套政策出台；二是将加快促进证券市场长远发展的某些政策举措尽快出台，目的也是促进近期的证券市场的稳定。