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缺乏能左右市场的核心力量
周三大盘跳空低开，大跌收场，成交114亿元，市场活跃度进一步降低。从基金重仓股进一步减仓的表现看，机构态度非常消极。目前投资者应以谨慎眼光去看待，毕竟在趋势还不明朗的情况下，顺势而为非常重要。当前的策略应该是：持盈保泰，安全第一。
尽管利好措施一个接一个地出台，但股市仅仅反弹了10%左右，便没了后劲，重蹈跌途。截至周三，反弹成果已去了一半，但即便如此，还看不到明确止跌的信号。市场如此疲弱，既让人气馁，又让人无奈。那么大盘积弱难返的症结究竟出在哪里呢？
其一，市场缺乏主心骨。本次大盘跌破千点后，由中国石化(资讯 行情 论坛)、中信证券(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)等蓝筹指标股的走高推动放量反弹，而这些个股放量上攻之后，便转入调整，不仅没有领涨初期的傲人风采，反而成为大盘调整的主要做空动力。在这些领涨品种陷入调整之后，其他领涨热点也没有形成，市场失去了“主心骨”，又成了一盘散沙。市场赚钱效应因此日见势微。没有了赚钱效应，增量资金入市的积极性大打折扣。随着调整的深入，减仓压力逐步加大，大盘因此只有向下寻求支撑了。
其二，股改试点仍有变数，存在不明朗因素。尽管通过股改的试点个股牛气冲天，但大家普遍认为试点个股并不具备代表性，而且试点完成后，对市场构成了全流通预期及短线估值压力，因此大家仍在期待第二批试点的推出或观察其试点效果。我们认为，当前市场最迫切的问题就是如何让股权分置改革试点的预期明朗化，进而重塑市场信心。
其三，市场谨慎心态没有完全扭转。尽管短线反弹恢复了部分市场人气，但由于长期的下跌严重挫伤了市场信心，尤其是以往的反弹往往昙花一现，使得大家对反弹心有余悸，短线思维成为市场主流。在这种情况下，只能产生脉冲行情，而不能形成连续的涨升行情。
要想重建市场信心，管理层仍有出台利多措施以鼓劲的必要。不仅要在资金面、减税、股权改革等方面做功夫，而且要在上市公司违规、信息披露、优胜劣汰等制度建设方面做功夫。也就是说，不要简单地、盲目地救市，头痛医头、脚痛医脚不可取，重点做好股市基础的建构工作，才是市场信心恢复的根本。
整体来看，目前市场发出的做多信号并不清晰，因此，培育真正能够左右市场的核心力量非常关键和必要。只有核心力量形成之后，大盘才能真正找到突破口，扭转颓势也就顺理成章了。
(昆仑证券 苏武康)
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