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在6月中旬，市场将同时迎来第一批试点的股东大会表决结果和第二批试点上市公司的具体方案内容。
自从5月初第一批试点方案出台后，这些方案一直就处于反复协商与磨合状态中，股指也被磨向了千点。表决结果能够反映市场态度，但是表决过程的本身也有可能反映很多问题。比如说表决方式及安排是否合理，存不存在被操纵的情况。由于目前还没有到这个时候，
所以一切都有发生的可能。
第二批试点方案的具体内容中最重要的，也就是补偿对价的标准与第一批方案有怎样的调整。很显然，市场对第一批方案的补偿对价不是很满意，但是这种不满很难量化统计，实际上，以后的上市公司还是要参照表决结果来制定自己的方案的，而投资者却是要参照补偿对价来决定自己的态度。
6月中旬，市场将面临短线变数，因为届时的结果决定了股指在千点是否能够获得支撑或者是继续下跌。只要第一批试点表决结果和第二批方案具体内容出台，就很容易判断股指短线方向。
有一个判断是明确的，目前市场不存在发动长周期大行情的可能。所谓“井喷”、“海啸”、“大逆转”、“大暴发”、“长达N年的大牛市起点”，这些可能性都很小。
基金重仓股为什么会大跌？这是现在很多人提的一个问题。实际上，这反映的是目前市场价值体系的混乱，长期的基本面判断思路被动摇，围绕着试点方案的投机寻宝盛行，机构也被卷入到不可知的方案博弈游戏中。至少在机构手中，那些在目前尚没有试点欲望和试点可能的品种是没有投机价值的，方案可能不理想的品种也没有短期持有价值。受这个意外因素的影响，价值投资理念已被抛弃，前期的基金重仓股也失去了参照作用。
“十点意见”、“二次通知”这几天先后出台，股指依然弱得很，说明大家仍然在等待具体的、有实质性的市场事件发生。
整个市场在反复的不明确预期试探下，是难以形成稳定长期走势的力量的。市场要想真正稳定下来进入牛市行情，需要等到整个股权分置改革进入到一个格局已经相对明确的阶段之后。目前显然不具备这种条件。
作者：徐胜治 大摩投资
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