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浙江利捷
当大批的基金、券商共同认为2005年是转折年的背景下， 股市毅然选择了转折向下，破位，再破位，六年低点1162点已经跌去，周一沪指再度大幅走低。市场恐慌不断扩大，股市危机全面暴发。生存还是死亡，调整了六年的市场回复了抉择的时刻，而这一次下跌将国内7000万股民几乎全线套牢，数十万亿血汗钱化为泡沫，国内千万计的家庭迎来超过五成
的亏损。如此血腥的代价，已经将股市推倒，而重来却已经步履维艰。当一个普通投资的五万元资金跌去一半之后，要想赚平，则需要100%的涨幅，而从现在的市场情况来看，一倍的盈利目标根本就是空中阁楼。
扩容猛于虎
在股市跌去近千点之后，几乎所有的投资者都会将责任推到管理层头上。当80年代末期，伟人邓小平说的猫捉老鼠的观点，引入了国外的证券市场，并附言“办不好，就关掉。”从上海老八股到目前千余只股票，国内的证券市场以超速向前发展。也正是如此，几乎每一任的证监会主席都会在上任的时候，讲“中国证券市场处于快速发展时期”。既然是快速发展，就意味着不断的让新兴公司上市，不断利用市场的融资功能，以此来做为管理层的政绩。
事实上呢？扩容却被市场形容为洪水猛兽，本次跌破1162点，宝钢的百亿增发，新股发行速度的加怪以及不断有上市公司将增发提上议程。过犹不及——这是市场最客观的供需定律。回想去年在市场危机的情况下，暂停新股发行成就了“9.14”的短命行情，而如此，指数比当时更低去百点，市场平均价更是低了近20%。扩容是否该缓一缓，甚至可以明确停上几年呢？
证券市场在一开始的时候就被赋于融资和投资的两大功能，任何偏重都会形成市场的畸型发展。中国的证券市场在十几年的发展却往往侧重于融资功能，忽视了投资的价值。当基金将价值投资理念引入国内市场的时候，却管理层为融资开闸放水。指数跌到如此境地，融资压力已经是难以抵抗的大山。
机构应付什么责任？
国内股市发展十几家，机构投资者队伍超常规发展，甚至已经有人断言，中国股市进入机构博弈的时代。基金规模放大，在开放式基金数量大幅激增之后，在社保基金大幅提高入市比例之后，在保险资金直接入市展开之后，市场上已经充斥了大批的专业投资机会。相对于以往机构资金仅占市场市值10%的情况已经得到很大了改变，但为什么当年没有这些主力的时候，股票却能节节走高，他们来了却是不断下挫，虽然机构也是当前市场的受害者，却也是崩盘责任的承担者。
当年许小年不幸在今天成为现实，中金公司为主导的机构投资者率先看空后市，虽然眼光超前，但在事实成立之后，所形成的代价显而易见。令人欣慰的是在股指在跌破1162点的情况下，中国石化(资讯 行情 论坛)保持坚挺，机构护盘的意图犹在。市场崩盘过程中，国内7000万股民希望更多的机构都够用实际行动来挽救股市，而不是要论证市场看空的预期，不断破坏市场。
如何保护中小投资者利益？
国九条公布之后，国家、政府、管理层都将保护中小投资者作为重要砝码。温总理更每天关注股市，让广大股民倍感欣慰。但事实却难以让人圆满，股民在遭受崩盘之灾之后，大幅亏损的事实已经说明，信誓旦旦说保护中小投资利益的说法仅仅是一句空谈。并不是一两个政策，一两个讲话就能切实保护中小投资者。证券市场讲究的是实效，不是开会，也不是号召，而是用实际行为来挽救股市。想想当年美国如何动用全社会资金挽救股市，我们现在也需要动员更加广泛的力量营造市场新秩序。
全流通试点面临启动，一度让市场认为是利好，但从其影响来看，即使有利于流通股东的减持方案，也必然造成股价向下定位，股票数量增多却无法提高市值，除权后走势如何填权才是关键，而这显然很难预期。大胆建言管理层放弃全流通的想法，并将减持搁置50年，草率推出试点都将是损人不利已的想法，都将再度引股市新一轮的下跌，慎之，慎之！！！
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