|
大山
中国在改革开放的进程中遇到过许许多多的难事。有道是，计划生育乃“天下第一难”。殊不知，如今股权分置不能不堪称“天下第一难”。国家股、法人股、公众股和外资并存的股权形式是“中国特色”，举世无双。而今解决这个阻碍中国资本市场发展的老大难问题，找不到国际经验可鉴；享有勤劳勇敢和充满智慧美誉的中华民族受到考量，4100多个
方案，莫衷一是；由试点到暂停，再试点再暂停。一个耗时五六年悬而未决的问题能不是“天下第一难”吗？
新中国的股市是计划经济的产物，是股市姓“资”姓“社”讨论“山雨欲来风满楼”的非常时期退而求其次的选择。曾有专家预言，不符合国际惯例的做法，以后的麻烦是大大的。果不其然，从上个世纪末开始，麻烦接踵而来：一股独大，包装上市、关联交易、虚假陈述、掏空上市公司等问题经常地“合理合规”地发生着。这些问题的暴露和股权分置这把悬在投资者头上的“达摩克利斯之剑”悬而未决，使中国股市步入漫漫熊途，使中国资本市场融资功能、资源配置功能、价值发现功能、经济“晴雨表”功能及投资增值功能都在“全面紊乱、退化”。新中国证券市场进入“最困难时期”，不是专家学者危言耸听，政府也注意到，股市继续“边缘化”，将有可能引发系统性金融风险，又怎能指望其为全面建设小康社会助一臂之力？
股权分置犹如古希腊神话里的那只潘多拉匣子，一次次匆忙打开，放出来的竟是魔鬼，风声鹤唳，而一害怕就赶紧把它关上，却把希望关在里面。
诚然，过去两次试点无功而返有其必然性。其一是为国企改革服务和充实社会保障基金筹资的意图，与民争利，功利性太强；其二将国有股减持与全流通混为一谈，在思维和操作顺序上颠倒，先加快国有股场外减持再实现全流通，为国有股东套现打开通道，进而加剧了不公平的市场格局；其三，选错的定价机制从本质上说是“政策性减持”，是“政府定价”、“专家定价”，而不是基于供求双方利益的“市场定价”；其四，“一刀切”忽视了不同企业的价值差异和投资者个性需求，缺乏可推广性。
俗语说，失败是成功之母。眼下，解决股权分置又风生水起，市场期盼今次打开的“潘多拉匣子”放出的不再是魔鬼，而是中国证券市场希望。中国证监会负责人最近指出，解决股权分置已具备条件。这个“条件”不难理解为：总结五六年来风风雨雨的经验教训，痛定思痛，吸收越来越多的共识，努力营造多赢格局。
解决股权分置是一场改革，不是一场革命。改革“天下第一难”，要做到尽善尽美、皆大欢喜也非易事。任何改革都可能使既得利益者要作出让步、作出牺牲。因此客观上要求参与股权分置的各方都应做好思想准备，以一种良好的心态面对现实。应该知道，解决股权分置关乎中国股市的前途和命运，关乎国家的发展大局。股权分置这个“夜长梦多”的问题实在不能再拖了。试想：假如中国的改革开放不是“摸着石头过河”就不可能有今天的大好局面；假如新中国股市建立之初，非要把股市的“姓氏”彻底讨论明白，那么今天可能还没有股市。假如股权分置问题早几年解决，没有股市的慢慢熊途，投资者蒙受的损失不就少了吗？假如股权分置问题继续拖到猴年马月，那么大家不是还继续被“套牢”下去吗？
话说从前有位官人，收到一封关于围墙纠纷的家书，当即回书道：“万里修书只为墙，让他三尺又何妨，万里长城今还在，不见当年秦始皇。”可见古人在处理棘手问题时的境界之高。套用今天的话来说，把眼光放远一点，保持良好心态。用官方语言来说，叫有大局意识。
今次解决股权分置问题，尽管政府努力营造多赢格局，但也需要参与股权分置各方保持良好心态，把眼光放远一点，以大局意识面对股权分置，万众一心，再次打开股权分置的“潘多拉匣子”，放出中国股市的希望吧！
| 
