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两市上市公司业绩整体提升的好消息没能阻止大盘下跌的步伐。昨日，两地主要指数放量暴跌，创出年内收盘新低。分析人士认为，近期政策面明显偏空，新股扩容提速，加息预期增强，解决股权分置更是箭在弦上。“三座大山”已将股市彻底压垮。
短期：新股扩容提速
近期市场再融资的压力非常大。42家新股发行名单曝光，这其中更是有不少大型国企IPO募集巨额资金的计划。据估计，目前已公布再融资计划的上市公司再融资、IPO将近1500亿，远远超过投资者预期的1100亿。这些都是要让投资者掏腰包的，由于目前资金大都是泥牛入海，打了水漂，投资者哪有不用脚投票的道理？新时代证券分析师郝晓辉认为，短线而言，扩容可以说是目前市场再次选择破位的主要原因。
在市场积弱难返的背景下，中国铝业和大唐电力分别上交了发行A股的申请。据估计两公司共将筹资约120亿。该消息不啻是一声惊雷，对市场信心势必造成较大的冲击。由于扩容压力恰在大盘走弱的情况下释放，与做空压力共同作用，这就使得近期股市环境充满风险，看不到止跌的希望何在。
中期：加息预期增强
加息预期是目前股市调整的重大诱因之一。郝晓辉表示，尽管目前来看2月份的CPI、M2和贷款增速都在安全线以下，但固定资产投资的增速依然超过了24%，宏观面的压力依然存在。此外美元3月22日加息到2.75%，美元与人民币息差的减少也加大了加息压力。而后期通胀压力以及水电等公服压力的增大也增加了加息的预期。
一旦加息，对股市将更加不利。郝晓辉认为，利率提高以后，一方面会吸引居民增加存款，减少对股票的投资，从而减少股票市场资金供应量，引起股票价格下跌；另一方面公司贷款成本会相应提高，这会影响到企业的生产经营，进而对公司利润产生连锁作用，导致上市公司整体业绩水平下降，进而诱发大盘再度下行。
长期：股权分置仍存悬疑
资深业内人士认为，股权分置是中国股市的系统性矛盾。股权分置的问题不解决，股市就如同沙滩楼阁一样基础不牢固。目前来看，虽然市场各方对解决股权分置的迫切性已经有了极大的认同，但现在还没有一个可以让市场各方都接受的方案出炉。从今年两会上透露的信息，我们可以预计年内试点企业即将临盆，不过究竟会对市场造成怎样的影响，现在还很难判断。
目前场内无论是机构投资者还是个人投资者，都普遍抱谨慎态度，场外观望成为主流操作心态。大盘上涨需要巨大增量资金入场推动，目前各路资金的消极态度是制约大盘反弹的根本因素。
郝晓辉建议投资者，到目前为止，股市依然看不到牛市的影子。投资者应该以阶段性行情参与为主，炒股最好不要进入行业板块，应重点把握个股。
在各种利空因素没有被充分消化之前，投资者操作上应尤其谨慎！可以选择那些定价性能比较高的、成本控制比较好的、管理透明、分红的意愿明显、行业具有抗周期特点的个股，尽量不要去碰那些石化、钢材等有周期性特点的个股。
商报实习记者 刘杰
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