|
日前，42只新股名单一度令投资者色变。而昨天上海电力(资讯 行情 论坛)在公告申请发行15亿元可转债后的开盘跌停以及长江电力(资讯 行情 论坛)年报中出现的较高的资产负债率，无疑也让人担心后市强烈的再融资意愿，使得本已羸弱的市场更加雪上加霜。
近70家推出再融资方案
据统计，截至目前已公布再融资计划的上市公司有近70家，其中拟增发的有近30家，拟配股的有10余家，拟发行可转债的有20余家。假设这些公司都通过审核并成功发行的话，今年股市再融资的资金需求约800亿元?熏其中宝钢股份(资讯 行情 论坛)增发50亿股的融资就约280亿元。此外，重庆百货(资讯 行情 论坛)、青松建化(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)、中联重科(资讯 行情 论坛)、名流置业(资讯 行情 论坛)、华夏银行(资讯 行情 论坛)、南京水运(资讯 行情 论坛)、云天化(资讯 行情 论坛)等26家上市公司也分别在其年报或近日公告中表明了增发意愿；中国高科(资讯 行情 论坛)、东安动力(资讯 行情 论坛)等14家上市公司抛出了配股再融资方案；另有华发股份(资讯 行情 论坛)、三房巷(资讯 行情 论坛)、上海电力、上海机场(资讯 行情 论坛)、金山股份(资讯 行情 论坛)、厦门汽车(资讯 行情 论坛)、安徽合力(资讯 行情 论坛)等20余家上市公司选择了拟发可转债方案。
投资者只能用脚投票
在如此疲弱的市场，谈再融资无疑是雪上加霜。而投资者对上市公司疯狂“圈钱”的态度自然是不买账。宝钢股份自去年8月传出增发消息后，股价已从当时的6.9元跌到9月初的5.9元，短短一个月时间的跌幅就达15%。三房巷今年3月10日公告其5亿元可转债发行计划获得股东大会通过后，股价也大幅滑落，21日更是接近跌停。昨天上海电力在公告公布后的跌停开盘更是表明了投资者的意愿。
对今年上市公司普遍采取的可转债再融资方式，有业内人士指出，尽管在可转债发行中，流通股东可以得到优先配售，但上市公司大股东往往可以凭借更高的持股量获得最大的配售额度；同时目前可转债过高的利息补偿、过低的初始转股溢价和几乎无限制的向下修正条款，更是加大了流通股东未来收益过度被摊薄的压力。况且，这一变相的扩容同样会使市场资金面进一步窘困。
市场难挡再融资步伐
由于管理层对再融资设立了一些门槛，如规定“上市公司最近三年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原有股东配售股份”，从而导致了2004年年报高送配现象的诞生，而高分红的背后是更大规模的再融资。据悉近期管理层又将放宽发行可转债的限制，如果消息确实的话，也许更大的再融资潮又将来临。
| 
