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上周大盘持续下挫，当时市场将目光聚焦于“两会”本身的东西。现在看来，除了对政策面的寄望没有完全实现之外，新股扩容可能才是更具实质意义的因素，也再次证明了一个“真理”———市场最怕的利空依然是扩容，这已成为大盘不能承受之重。
昨日有三则消息与此相关。一是信贷资产证券化拉开序幕。该消息对证券市场的影响是多方面的，但从最直接的结果来看，新的证券投资品种的诞生也是一种扩容，并具有分流
A股资金的可能；二是一份已过发审会的42只新股名单曝光。在这份流传于各大券商投行部门的名单上，流通盘大于8000万股的中大盘股有12只，小于8000万股的小盘股有30只。对可能随之而来的新股密集发行的担忧，相信是近来大盘持续下跌的一个主要因素。其三是发审会本周重新“开张”，周五将审核宝丽华(资讯 行情 论坛)、韶钢松山(资讯 行情 论坛)可转债融资申请。表面上该消息是一个扩容的信号，但背后隐藏的东西却更让人玩味。新一届发审会两次会议都没有接受新股首发审核，这是在为大盘股上市做准备，还是为解决股权分置留下伏笔？抑或是证监会在有意控制新股发行节奏？市场揣测纷纷，在没有定论之前，大盘未来又蒙上一个“不确定性”的阴影。
温总理在此次“两会”记者会上再次提及“扩大直接融资”，扩容是不可避免的，是市场必须面对的。而且从市场本身的发展来说，没有新鲜血液的注入，也必定成为一潭死水，尤其是一些优质资源赴境外上市也确实让人遗憾中石油和中移动去年的盈利几乎相当于沪深两市全部公司盈利总和。但现在的情况是，一提扩容大盘就跌，这让新股发行成为一个两难的问题，“发”是问题，“不发”也是问题。如何平衡各方利益，节奏的控制就显得极为重要，在恰当的时候做恰当的事，才可能将扩容的负面影响降到最低。
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