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□ 江苏天鼎 秦洪
央行近日决定取消个人住房贷款优惠利率，并同时将超额准备金率由现行的1.62%下调至0.99%，受此消息影响，房地产板块出现了暴跌，而且A股股指也出现了继续阴雨的走势。
地产与银行股受挤压
从央行的此则调控信息中，我们可以讲，地产股受到调控的影响比较大，因为房地产优惠利率的取消意味着买房者的成本提升，房地产首付款由目前的20%提到30%，则意味着炒房者在贷款时的首付比例提升，也意味着抬高了炒房者的进入门槛，客观上起到了抑制炒房的需求。自然会降低房地产炒作风气，这有利于房地产价格的稳定，但对于当前的房价来说，无疑是一个利空，从而会引发市场对房地产股的抛压。昨日的万科(资讯 行情 论坛)A、招商地产(资讯 行情 论坛)、栖霞建设(资讯 行情 论坛)等地产股的跳空开盘就是如此。
同时，银行股也会受到一定影响，因为超额准备金率的下降意味着商业银行存在中央银行的利率降低，也就降低了银行股的银行利息收入，而且下降幅度很大，从1.62%降到0.99%，据业内人士分析称，央行将为此每年少支付70亿元的利息支出。这对于银行股来说，存在着一定的负面影响，前期银行股的调整可能就是对此信息的一个正常反应。
资金面将因而宽松
但是，虽然对上述两大板块造成了一定压力，但是对市场资金面却是一个好消息。这主要体现在两方面：一是市场资金面将变得更为宽松起来，因为超额准备金率的大幅下调意味着商业银行已有动力将资金从央行撤出，进入到货币流通领域，从而放大了货币市场的资金供给，这在一定程度上可以解释为何近期国债市场一路飚升，因为资金宽松，纷纷挤进了国债市场，希望能够借助国债市场实现资金的保值与增值。如果从长期角度来看，对A股市场也是一个好处，因为货币市场的宽松往往意味着A股市场的资金蓄水池水挺多的。二是打击了房地产上涨势头，有利于炒房资金从地产市场流出。虽然不敢讲住房首付款提升就能够抑制住房价上涨势头，但毕竟这是一个信号，意味着政府要杀一杀地产价格飚升势头，因此，炒作之房将会得到抑制，稍有战略眼光的地产炒作者会将资金逐渐从地产市场上撤离，从而使得流通领域的资金迅速增多，也就意味着A股市场的外围资金开始变得宽松起来。
A股市场吸引力增大
巧合的是，当A股市场从2001年创下2245点的高点之后，房地产市场开始逐渐升温，虽然不能讲从A股市场撤出的资金成为炒房大军的主力兵团，但如此的巧合不能让人们有这种猜测。因此，伴随着当前房价高企(已有分析人士认为当前地产价格有点类似于2001年的A股市场的2245点)以及相关宏观调控政策的出台，市场有理由相信，撤出的资金会有部分回流到A股市场，既如此，房地产与A股市场的跷跷板效应仍然有望在未来一年内发挥作用。
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