萧灼基：股市存在五个不一致 坚定看好未来发展

　　○ 我最看重政府工作报告中“切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”这20个字

　　○ 股市发展到现在，存在一些问题，突出的表现就是五个不一致

　　○ 对于我国股市未来的发展，我是坚定的乐观派

　　北京消息 “我昨天看到尚福林同志讲今年是资本市场的转折时机，我希望这个说法今年能实现。”全国政协委员、北京大学教授肖灼基在政协会议间隙接受本报记者采访时表示，发展资本市场首要是保护投资者利益。

　　记者：温家宝总理在政府工作报告中，对改革发展资本市场提出了94个字的要求，您如何评价这94个字？

　　萧灼基：我最看重的是切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益这20个字。

　　保护投资者利益涉及的问题比较多，解读也不同，但我认为，最根本的保护，就是要让投资者有利可图。投资者的最大利益就是能够赚钱，有合理的机制保证他们可以有赚钱的机会，保证他们投资股市的收益可以大于把钱存进银行的收益。

　　在这个问题上，政府应该发挥作用。我国是发展中国家，我们的资本市场与发达国家的资本市场有很大不同，政府对于股市的影响是非常大的。政府不仅是股市游戏规则的制订者，而且我们的上市公司，有很多是由国有企业改造而来的。政府关于资本市场的政策和制度的设计，都应围绕着保护投资者利益，给他们以希望。

　　记者：您如何看待当前中国股市？

　　萧灼基：股市发展到现在，存在一些问题，突出的表现就是五个不一致。

　　一是我们股市的形势与经济发展情况不一致。有人认为股市应该是宏观经济的晴雨表，但在我国宏观经济形势比较好的情况下，股市反而呈现出反晴雨表的状态，这是不正常的。二是股市走势与上市公司效益不一致。去年以来，我国企业包括上市公司的总体效益增长都比较快，但股市却仍在下跌。三是股市资金量与居民金融资产的增加不一致。近年来我国城乡居民金融资产持续增加，但其中绝大部分并没有投资于股市，这主要是个信心问题。四是融资情况与国家提高直接融资比重的政策不一致。一直以来，国家都强调提高直接融资比重，但股市融资占全部融资的比重却从最高时的11%下降到目前的3%。五是股市走势与周边股市、发达国家股市走势不一致。

　　记者：您认为造成上述问题的原因是什么？

　　萧灼基：原因很复杂，我把当前股市出现的问题统称为股市综合症，分析起来主要的原因有5条。首先是政策性原因。这一轮的股市下跌，从2001年的国有股减持开始，我们在错误的时间出台了错误的政策。二是供求比例不协调。一方面，股市发展要实现供给扩容，但扩容供给的同时没有实现需求扩容。三是在处理历史遗留问题时步骤过快过急。四是舆论导向有问题。有些舆论的说法影响了投资者信心，不利于股市发展。五是创新能力不足。

　　记者：您认为今年中国股市的发展是否可能出现转折？

　　萧灼基：我昨天看到尚福林同志讲今年是资本市场的转折时机，我希望这个说法今年能实现。中国的经济要发展，中国的资本市场也一定要发展，发展是硬道理，发展资本市场也是硬道理，我们一定要给投资者以信心。

　　对于我国股市未来的发展，我是坚定的乐观派，我曾经讲过很多豪言壮语，包括股市要重整雄风，再度辉煌，暴雨过后是晴天，等等。我的这些看法，现在仍然坚持。

　　上海证券报记者 周翀