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时下，构建“和谐社会”无疑是大家最为关注的话题。具体到证券市场，人们最期望的自然是“和谐股市”了。社会和谐需要股市和谐，和谐社会呼唤和谐股市。
这里所指的“和谐股市”，即通常所讲“公平、公正、公开”的市场环境。不必讳言，眼下深沪股市离“和谐股市”的差距较远。历经漫漫40多个月的熊市，两市依然未能摆脱低迷的阴影，流通市值蒸发1万多亿元。以刚刚过去的2004年为例，尽管我国GDP实现了9.5%
的高速增长，但A股平均股价却下跌了22.5%，逾九成的投资者亏损，深沪股市竟是只失效的“晴雨表”。
何以如此？市场参与各方当然难脱干系。从两市近15年的发展来看，管理层似乎更热衷于做规则的制定者，没有真正承担起监管职能。如以股抵债一度被誉为保护中小投资者权益的利好举措，但从电广传媒(资讯 行情 论坛)、华北制药(资讯 行情 论坛)等“尝鲜者”的实施情况来看，以股抵债竟成了“老赖”们合法退出的渠道；分类表决制出台时的评价不低，如今竟沦为少数机构投资者向上市公司“要价”的筹码，对中小投资者形同虚设；新股发行制度总要到“游戏”难以玩转时才“适当修补”，但协同企业“圈钱”的宗旨难以更改；C股市场的匆匆上阵，彻底粉碎了投资者“补偿式全流通”的希望……像这样，制订政策老是“小打小闹”，缺乏科学的全局观，市场岂能轻易步入健康之路？
至于上市公司，作为证券市场的基石，大多则是只讲“圈钱”，不思回报。据统计，12年来投资者总共投入了15701亿元，A股市场给投资者的累计分红派息700亿元，平均每年投资收益率仅为0.37%，远远低于银行存款利息，股市吸引力逐渐降低。不仅如此，银广夏、啤酒花、达尔曼(资讯 行情 论坛)、科大创新(资讯 行情 论坛)等上市公司竞相造假、圈钱，掠夺投资者，更让市场信心大失。
有专家认为，深沪股市目前的根本问题不是发新股，而是业绩差的公司太多，为此，亟待建立严格的退市机制，以改善上市公司的基本面，恢复市场信心。这种想法的确不错，但仅此还不够。要知道，这些差公司绝大部分是因违规经营而致，如今说退就退，让投资者来买单，违规高管却逍遥法外，更多的差公司还会接踵而至。因为过低的违规成本和高额的违规回报，会“激发”违规者前赴后继，铤而走险，最终只会加剧“劣币驱逐良币”现象。
看来，构建“和谐股市”，除了完善相关制度外，还得严明奖惩机制，只有让违法违规的“元凶”身败名裂，倾家荡产，才能发挥应有的威慑作用，才能警示后来者，证券市场才会迎来晴朗天空。
眼下，交行、神华以“A＋H”模式发行声声急，建行、中行、中石油等超级“航母”均欲尽早登陆A股，宝钢、鞍钢、上汽集团等央企整体上市潮扑面而来，两市的扩容压力空前。启动询价制也好，允许合规资金入市也罢，如果落脚点依然在扩容“圈钱”，而不在从根本处破解股市难题上，则“和谐股市”依然难求。一味回避和拖延矛盾的举措，不但不能缓和矛盾，反而会使深沪股市陷入“温水煮青蛙”式的危机之中。
令人欣慰的是，温家宝总理日前在政府工作报告中强调，要继续抓紧落实“国九条”，加强资本市场基础建设，建立健全资本市场发展的各项制度，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，营造资本市场稳定和健康发展的良好环境。这是构建“和谐股市”的应有之义，也是根本途径之所在。期待市场各方加强协同合作，多一些换位思考，早日迎来“和谐股市”。
作者:向长富
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