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□ 江苏 龚为伟
多年来，上市公司虚增利润、虚假信息披露、隐瞒挪用募集资金炒股等违规、违法案例层出不穷。新年伊始，已有利嘉股份(资讯 行情 论坛)、国光瓷业(资讯 行情 论坛)、丰乐种业(资讯 行情 论坛)、方大(资讯 行情 论坛)A等上市公司遭证监会查处，而出事的上市公司高管则更多。
上市公司造假为何屡禁不止？笔者认为，根本原因在于处罚太轻！如丰乐种业虚构主营利润达1.58亿元，不仅如此，该公司还虚构在建工程，并挪用募集资金3.83亿元进行证券投资。如此违规违法行为仅被证监会罚款60万元，对各当事人给予警告，并酌情处以数量不等的罚款。很显然，低廉的违规成本根本无法遏制上市公司的造假行为，而越来越多的造假公司势必动摇投资大众信心。
众多投资人不会忘记，2002年年中，美国安然、世界通信等一批上市公司造假被曝光导致股市暴跌。美国行政、立法当局立即做出快速反应，布什总统2002年7月9日在华尔街面对上百名CEO发表演讲，呼吁制定新的更严厉的处理条例，来对犯有欺诈最的公司管理人员予以处罚。紧接着，7月24日，美国参众两院就广泛的公司改革议案达成一致，重拳出击违规企业，对涉嫌违法行为的公司主管可判处最高达20年的监禁。7月30日，布什签署了上述法案。几个月前，安然公司一位前高管被判处10年监禁并罚款100万美元。所有这些无疑都表明，美国证券市场纠错机制一旦启动，其威慑力不言而喻。
中外证券市场的实践和经验表明，杜绝上市公司及其高管造假，仅有罚款、警告和公开谴责是远远不够的。借鉴美国等成熟市场的做法，我国证券市场应当尽快完善相关法律法规体系，使行政处罚与司法惩处相结合，严惩那些胆大妄为的造假者。
人们有理由相信，如果有一天，上市公司违法者因为造假而受到法律严惩，那么中国证券市场和上市公司的造假案例将会大为减少。
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