降税后透出的救市利好传闻一一被打破 | ||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年01月26日 12:17 信息时报 | ||||||||
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“暂停发行新股”传闻被打破 “股权分置试点方案”遭澄清 “降税”后透出的“救市”利好传闻一一被打破，微扬的股市会否重归跌势—— 时报讯 (记者 张虹) 日前，在大盘创出1189点新低的情况下，财政部决定从2005年1月24日起调整证券股票交易印花税税率，当日股市出现放量上扬。但与市场原来预期相反，
“暂停发行新股”传闻被打破 在大盘出现连续两天的大幅反弹，市场人气稍有恢复的时候，投资者普遍期待着管理层应该还有利好“救市”，市场也纷纷猜测其它新股发行可能推迟到春节后，但昨日中小企业板黔源电力发行新股的消息给市场浇了一盆冷水，两市大盘开盘后迅速低开低走，中小企业板多数股票出现大幅跳水。 黔源电力发行新股的消息之所以对大盘造成较大冲击，原因在于它打破了市场的一个预期，即近期市场传闻管理层为了“救市”，在刚刚恢复新股发行的情况下可能再度暂停新股发行，计划节前发股的黔源电力将取消发行计划，但昨日的消息显然打破了这一传闻。市场进而担心暂停新股发行的传闻是假的，那么其它利好传闻的可信度又有多大呢？记者从一些业内人士了解到的情况并不十分悲观。在大盘长达8个月调整，跌幅高达30%的情况下，出现一定的反弹行情很自然，而且目前这一点位没有利好也可以靠市场结束阶段性调整，展开一轮反弹行情。至于政策面的变化，今年是扩容年，年前发行一只5000万流通盘的新股对大盘影响是微乎其微。因此，发行新股并不意味管理层救市态度的变化，投资者担心管理层无心“救市”，大盘很有可能在短线反弹以后继续下跌。 股权分置试点方案遭澄清 证监会有关官员昨日在接受记者采访时明确表示，没有听说过具体的试点方案，一切可能都是市场的猜测。 “A股含权补偿方式只是一个原则的提法，补偿有很多方式，具体到每一个企业都有不同的方法。”中国证监会研究中心主任李青原告诉记者：“证监会不能对上市公司说必须要赔偿流通股东，也不能提出具体的补偿办法。证监会只能把握公开、公平、公正的原则，不应该去做任何商业判断，至于具体如何补偿，要视各公司的具体情况而定。在合规的条件下，各上市公司如何解决股权分置问题将由它们的股东大会决定。” 李青原表示，由于历史上有一部分股份由于人为因素不能流通，而流通股的供给又受到人为抑制，仅占公司股本的30%，所以当时购买的价格很高。“流通股东和非流通股东就如合同双方，当时非流通股东单方面决定一部分股份不流通，现在如果需要流通就必须给持有流通股的另一方一定的补偿，流通股一方就有了含权的概念。” 但李青原拒绝透露证监会将在什么时候出台成文的解决股权分置的基本原则。 由此可见，监管层认同在非流通股进入流通状态时给予流通股东一定补偿，与此持相同观点的市场人士不在少数，大家普遍期望2005年市场能在A股含权补偿上迈出实质性的一步。 一位不愿透露姓名的业内人士分析认为，只要没有解决全流通这样本质问题的利好，就不会对市场走势产生根本影响。操作上，该人士建议在没有实质性重大利好刺激的情况下，市场不可能出现类似“9.14”那样的井喷行情，那么大盘在连涨两天以后也面临调整确认底部有效性的需要，黔源电力发新股一方面使得投资者过高的预期有所降温，一方面也强制大盘进行调整，这对大盘中线走强并无坏处。投资者不必过于紧张，操作上仍可耐心持股并在回调中积极增仓，同时密切关注可能出现的重大利好。 相关链接 € 还未“破”的“救市”传闻 取消红利税 取消红利税，也就是取消上市公司每年向投资者派送红股红利时所征收的20%所得税。目前上市公司分配红利，需扣除20%的红利税，由上市公司统一代为扣除缴纳，也就是说上市公司分配给流通股东的红利，如未计算红利税的派息收益率是存在泡沫的。假如一家公司的分红方案为每股派发现金红利0.20元以股价10元计年派息收益率为2%扣除20%的红利税实际每股获得0.16元红利年实际收益率为1.6%依此类推每股分红越丰厚被扣除的红利金额越可观。所以，有人建议取消流通股的红利税征收以提高流通股市场的平均回报率。这样有助于提升股票市场的投资吸引力特别是长期的累计效应可吸引长线资金流向分红回报较高的公司。 数百亿平准基金正筹备 证监会正在权衡一系列的救市政策，其中最引人关注的是不排除在必要的时候启动非常救市措施——动用高达数百亿的平准基金入市干预。平准基金是政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定的方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平市场的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。一般情况下，平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的，如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等，也不排除向自愿购买的投资者配售。据了解，目前，证监会正紧急与财政部、央行等多部门磋商，必要时将动用数百亿左右的资金入市干预。通常情况下，平准基金的规模会在500亿～1000亿元左右，具体入市资金将视市场情况而定。 |
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