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叶檀 NBD评论员
纽约股票交易市场高悬一条警语：“保护了最小投资人的利益，就是保护了所有投资人的利益。”纽交所显然认为这句话是真理，保护他们百年屹立不倒，才将此条标语高悬于头顶。
目前，沪深股市到了转折的关头，有人提出要开一次股市的“遵义会议”以拯救股市。笔者以为，在“遵义会议”召开之前，有必要重温纽交所的标语，确立“保护最小投资人利益”的指导方针。
沪深股市号称“政策市”，也就是说，在通常情况下，政策能够随意抬高或拉低股市价格。但最近政策有点摸不着头脑，国九条出台，股市低迷；在股市低迷的情况下，又推出询价制度；非流通股股份转让也出来惹“祸”。每项政策在出台时，管理层都有一段套话，在套话中，无非是“推出这项政策是为了沪深股市的长远发展，”“为了证券市场的健康发展”等。
但政策允诺的好处迟早要兑现，谁从中得益，得益多少，市场各方心知肚明。中国股市诞生14年来，经过种种颇具特色的管制和截流，投资者总体付出的资金已经蒸发了2万多亿，代价不菲。经济学家周其仁等曾说，沪深股市是“博傻机制”，但等到“后知后觉者”也终于清醒，股市就接近崩溃的边缘了。
昨天，政府再次用看得见的实质利好———调低印花税———传递给投资者政府救市的明确信息。但此举能够挽回投资者的信心吗？笔者对此存疑。从总量上来说，交易费用是利益皮毛，政府将本不该取的一小部分利益返还给市场，无关股市大局。
医治沉疴需要猛药。既然小修小补难以医治股市沉疴，政府应该以极大的勇气与政治智慧，改变目前股市圈钱工具与企业“修补匠”的性质，在股市的发展中首先将以前欠股民的“白条”逐一还上。惟有如此，投资者的信心才能真正建立。
令人担忧的是，有两大因素使股市改革步履缓慢。
首先，对于某些深层次问题，管理层内部、学者内部仍然未能本着“治病救市”的方针求同存异。日前，证监会规划委主任李青原公开发表意见，认为“股权分置就是根本矛盾所在”，应在年内解决这一问题。而国务院发展研究中心副主任李剑阁则表示，把目前中国股市问题归结在股权分置上，并没有找到根本矛盾所在。核心管理层对病源的探讨意味着，找到治病之方并付诸于实施“长路漫漫”。
除此外，对沪深股市影响深远的，还有一个个庞大的既得利益集团。他们用各种理论、各种可能性，阻碍使普通投资者获利的政策出台。与此同时，C股市场、债转股等有利于特定利益团体的政策迭出。
这两个因素导致的结果，是股市在长期摇摆不定的争论中，出台一些最终有损于中小投资者的政策。
没有一个良方可以一劳永逸解决所有的问题，但解决之道必须大方向正确。否则，“庸医乱用虎狼药”，中国股市岌岌可危。
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