中金黄海洲：批评中国M2增长过快未必站得住脚

　　新浪财经讯 9月20日消息，由中国政法大学资本金融研究院以及商学院主办的“蓟门法治金融论坛第三十八讲”在京举行，中金公司董事总经理黄海洲发表了题为《全球货币体系第三次寻锚》的主题演讲。他表示，二战期间，美国M2增速一度高达40%，而同期GDP的增速也达到20%，所以目前批评中国M2增速过快还为时尚早，历史经验就在眼前。

　　另外，黄海洲表示，像2016年6月那样低利率的环境可能一去不复返了，未来利率曲线将向上走，利率水平会直线上涨，通胀会猛烈到来。

　　值得注意的是，黄海洲之前曾表示，中国M2增速高于GDP增速与CPI涨幅之和。从总量看，中国不缺钱，但从利率水平看，中国很缺钱。由于中国的利率市场没有一个完善的传导机制，如果只是简单照搬市场经济机制来处理利率问题，就会导致“钱荒”。判断中国是不是“缺钱”，既要看总量，也要看流量，还要看结构和传导机制，利率市场化改革，重点是将利率从“多轨”转变到“少轨”。