展望：维持当前是三季度中后期乃至未来数月最好的反弹时间窗口
行情的主要矛盾没有改变，依然是维稳背景下多空力量的此消彼长，现在依然处在“国家队救市维稳取得主导权，而空头失去做空筹码”的时间窗口。周五证监会[微博]公告进一步强化了这种判断，尤其是对救市资金处理方式有助于稳定短期市场预期，长期为建立资本市场长效机制筹谋。证金公司将救市资金通过有序、健康地转让给汇金，而非在二级市场减持，将股权化整为零。同时又成功引入以汇金公司为代表的长期投资者，救市资金退出成为了资本市场长效机制建设的一部分，类似的措施可能还会拓展，如社保、养老金都有可能将此作为可参照的方案，从而也实现了投资者结构的改善，引入并扩大长期的机构投资者占比。
汇率战术性贬值，很可能使得货币政策和财政政策组合的蜜月期更甜蜜。从战略上讲，在人民币国际化的大背景下，并不会形成人民币趋势性的被动贬值。因此近期的贬值，本质是战术性的、主动的、快速的、一次性到位的贬值，是为了增强我们国出口竞争力、缓解美联储加息的潜在风险、提升货币政策灵活性而采取的“战术”。汇率战术性贬值，很可能使得货币政策和财政政策组合的蜜月期更甜蜜，在于汇率主动调整带来货币政策短期的主动性。但是，更甜蜜可能导致与之前不同的行情节奏，如果货币政策放松超预期，配合积极的财政政策，可能会对行情的节奏产生一定的影响，行情可能来得更快一些、更猛一些。如果货币政策能够相对更加“小鼓快敲”可能会更好，比如短期的数量型货币工具，或者温和的定向降准，因为这样会引导大家对货币政策持续放松的而不是已经一步到位的预期，会使得行情“蜜月期”走得更久。无论如何，至少现在依然是财政政策加力而流动性依然充裕的时间窗口。
短期投资策略：积极应对反弹时间窗口，立足斯诺克打法，积小胜为大胜
首先，参与此次反弹需要重视交易策略：还是那句话，想炒趁早，不炒拉倒，秉承震荡市的“斯诺克打法”，与大众情绪适度做些逆向，保持能忍受的风险敞口。坚决不要“一涨就怕踏空，一跌就怕创新低”，而应保持平稳心态、尽快适应震荡市新常态：不必贪婪地追涨停板，而应保持好的心态“低买”，在低位怀着怜悯的心买入，毕竟在股灾之后弥漫惊弓之鸟心态的市场下，反弹行情大概率会是在退二进三的犹豫节奏中展开。
反弹值得参与的机会：立足基本面和政策面的确定性，寻找筹码松散之处进行突破，规避“堰塞湖”类股“跌深反弹”的诱惑。
（1）短期基本面的确定性，立足中期继续推荐，建议短期适度做波段、至少可以立足底线思维“低买”，包括养殖、新能源汽车产业链、餐饮旅游、传媒（动漫、移动营销）、以及自下而上精选出的消费、医药、精细化工等行业的绩优二线蓝筹股。
（2）受益于“稳增长”政策加码的领域，我们继续推荐，短期可以乘胜追击的是环保、建筑、电力设备和清洁能源等；而其他的相关推荐考虑到获利盘因素，可以适当做波段加上精选个股，比如，水泥、海绵城市规划、地下管廊、冬奥会等。
（3）政策面确定性的主题投资机会：国企改革，我们继续推荐，并建议灵活博弈、乘胜追击！兴业策略7月22日发布报告《国企做大做强做优》提示国企改革主题机会以来，该主题如火如荼，成为本轮反弹中最强劲的投资主线。建议乘胜追击，行情有望从央企向地方国企扩散，并且和上海（迪斯尼、科创中心、自贸区）、广东自贸区、福建自贸区、北京冬奥会、十三五规划等主题形成共振。
（4）短期有股价安全边际，长期跟着产业资本：并购重组、近期被大股东/高管大幅增持、举牌的股票。
（5）股灾重灾区TMT也会趁机演绎跌深反弹而且短期弹性大，但是，更适合小资金博弈，而机构投资者要抓住自救式反弹的窗口期，趁反弹优化持仓。毕竟小盘题材股等“堰塞湖”泄洪风险仍需警惕，而大资金做反弹首先要考虑的是如何出得来。webankAPP上线、信息安全等可能成为短期热点。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。进入【新浪财经股吧】讨论
