大智慧阿思达克通讯社8月26日讯，近一周以来，财税上缴、月末考核、新股申购等轮番上阵，资金面的袭扰因素从未停止过。看似稳定的资金利率下，短期流动性已是千疮百孔。幸而，中国央行[微博]周二继续象征性地量开展正回购，虽然250亿元的投放量比起IPO冻结资金是小巫见大巫，却在情绪上对市场形成支撑。

　　中国央行公开市场周二进行了100亿元14天正回购操作，中标利率为3.7%，与上次持平。由于今日有350亿元资金到期，因此单日净投放250亿元。

　　央行上周二和周四分别在公开市场进行了300亿元和100亿元14天期正回购操作，中标利率均持平于3.7%。由于上周公开市场有500亿元正回购和10亿元央票到期，因此当周净投放110亿元，为连续第二周净投放。

　　“(对流动性的紧张)已经习惯了，天天如此。利率和资金完全不匹配。”湖南一银行资金交易员对大智慧通讯社称，“就目前来看，需求最多的是7天，为了控制成本，又为了跨月，这个期限是首选。”

　　今日一早，固定收益圈子里已是满地借钱声，尤其7天资金，更是“一钱难求”，资金面紧张程度远超市场价格表现。

　　大智慧大数据终端显示，截至北京时间13:24，银行间隔夜质押式回购加权平均利率为2.8541%，上日为2.8383%；7天品种为3.3107%，上日为3.3579%。

　　而交易所资金价格方面，截至发稿时，上交所[微博]隔夜国债回购利率Gc001报在3.02%，上涨182%；7天国债回购利率Gc007最新报在5.32%，涨2.31%。

　　申银万国[微博]研究所债券部在一份研报中表示，一方面，本周将有新一轮IPO启动，交易所资金冻结量的峰值可能达到近万亿，对于最近本身偏紧的银行间资金面而言，可能带来进一步的负面影响，而未来若每月下旬IPO成为常态，则资金面的不确定性因素可能持续，导致资金融出意愿降低。另一方面，IPO开闸、股市波动增大，都可能成为未来存款进一步流失的风险，尽管存款流失使得缴准压力减弱，但银行考核等因素使其对资金需求加大，资金融出意愿将被严重削弱。

　　不过，上述湖南的交易员表示，央行今日放水，对市场心理形成一定支撑。“另外，周四还有600亿元现金定存，应该会好一点。”

　　公告显示，财政部将于8月28日上午9点至9点30分进行2014年中央国库现金管理商业银行定期存款(九期)操作，存款期限3个月，计划存款量600亿元，存款起息日为2014年8月28日，到期日为2014年11月27日。

　　“今天，公开市场进行了100亿元正回购操作，而到期正回购350亿元，因此，今天公开市场净投放250亿元。这个结果基本符合我们周报中的预期，即由于即将到来的新股申购潮，央行需要一定的对冲操作。”东莞银行金融市场部分析师陈龙对大智慧通讯社表示。

　　“虽然新股申购锁定的资金较大，但是，考虑到昨天存款准备金净退还的规模较大，应该在1000亿上下，而周四又有600亿元的3个月国库定存招标，从资金供需来看，央行对冲压力相对较小。因此，央行仅以250亿元的净投放为市场提供稳定心理的资金支持。”陈龙称。

　　根据安排，8月28、29两日，将有10只新股集中发行，机构预计本周申购冻结资金将持续攀升，达到9000亿元左右，对市场资金面带来脉冲式干扰。

　　陈龙表示，从资金面来看，短期流动性扰动不会改变央行稳健货币市场的基调，并以此推进金融市场改革和降低融资成本的动作。也就是说，为了应对短期的流动性短缺，央行通过平衡操作来使市场稳定过渡，维持稳健平衡的市场基础符合改革和政策导向的利益。

　　陈龙并认为，未来央行将更多地在降低融资成本上做文章，也就是根据最新国办发[2014]39文的精神，通过创新基础货币投放工具，以非公开的方式，偏重价格手段，直接使中小金融机构的资金成本降低，并直达企业的融资需求，从而有效降低融资成本。

　　周二午盘中国股市上证综指最新报2214点，下跌0.68%。

　　发稿：任海霞/古美仪 审校：周晓峰/王兴

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