新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　据海关统计，11月份当月我国进出口总值3706.09亿美元，同比增长9.3%。其中，出口2022.05亿美元，增长12.7%；进口1684.04亿美元，增长5.3%；贸易顺差338亿美元。

　　11月出口增长12.7%，大幅高于市场预期5.1个百分点，比上月提高7.1个百分点；进口增长5.3%，分别低于市场预期和上月进口增速1.7个百分点和2.3个百分点。出口大幅增加带动当月贸易顺差迅猛提升至338亿美元，比上月增加26.94亿美元，创下2009年2月以来新高，贸易顺差已连续两个月处于高位。

　　受美国QE退出推迟以及人民币汇率升值等多重因素影响，10月“热钱”大幅流入，带动金融机构和央行口径外汇占款大幅增加。11月贸易顺差再度创下新高，不排除当月仍有“热钱”通过贸易渠道跨境流入我国。为此，外管局出台《关于完善银行贸易融资业务外汇管理有关问题的通知》，在增强贸易便利性同时，再度出手遏制无真实交易背景的虚假贸易融资行为，打击借道贸易途径流入境内的虚假贸易资金，防范异常外汇资金跨境流动。

　　当月对美国和欧盟出口延续上月升势，受到基数效应和圣诞效应驱动，对美国和欧盟出口分别比上月大幅提高9.6个百分点和5.6个百分点，升至17.7%和18.4%，分别创下2012年6月和2011年9月以来新高。对日本出口连续3个月保持正增长，但是增长波动幅度变大，当月对日本出口增速为2.9%，比上月回落2.7个百分点。对新兴市场出口出现分化，自今年3月以来，对俄罗斯和巴西出口增长虽有波动，但总体向上趋势显著；对东盟出口自今年1月以来，震荡下行趋势明显；对其他新兴市场国家和地区整体出口压力较大。当月对东盟出口增速升至16.7%，比上月提高6个百分点。

　　从进出口贸易方式看，11月一般贸易和加工贸易出口占比为89.28%，比上月提高0.27个百分点，其中加工贸易占比连续4个月回升。一般贸易和加工贸易出口增速分别为21.4%和5.1%，分别比上月提高9.5个百分点和5.9个百分点。一般贸易出口连续8个月保持正增长，并创下今年3月以来新高；加工贸易出口小幅改善。海关特殊监管区域物流货物出口和进口增速均比上月呈现不同幅度下滑，当月增速分别为-4.7%和-10.4%，分别比上月降低5.5个百分点和2.7个百分点。

　　从出口品种看，10月高新技术产品、机电产品出口增速分别为6.2%和10.4%，分别比上月提高6.3个百分点和6.8个百分点。主要劳动密集型产品出口大幅增加，服装、纺织制品和鞋类出口增速分别比上月提高11个百分点、10.2个百分点和11个百分点，分别升至16.6%、16.7%和26.6%。鞋类出口连续5个月提升，并创下今年3月以来高点，服装和纺织制品连续8个月保持正增长。

　　大宗商品进口金额、数量和价格方面。大豆、原油、天然橡胶(包括胶乳)和铁矿砂进口价格均出现不同程度的下跌，除铁矿砂进口量增速较上月出现小幅回落外，大豆、原油、天然橡胶(包括胶乳)进口量均比上月有所提振。(1)进口金额方面，11月大豆、原油、天然橡胶(包括胶乳)和铁矿砂进口金额增速分别为24%、-2.2%、3.5%和38.1%，铁矿砂进口金额增速比上月回落9.2个百分点；大豆、天然橡胶(包括胶乳)和原油进口金额增速分别比上月提高31.9个百分点、7.1个百分点和12.8个百分点。(2)进口数量方面，铁矿砂进口增速较上月小幅降低1.9个百分点，回落至18.3%；大豆、天然橡胶(包括胶乳)和原油进口数量出现不同幅度的提升，分别比10月提高41个百分点、11个百分点和14.6个百分点，分别回升至45%、22.7%和0.8%。(3)进口价格方面，大豆、天然橡胶(包括胶乳)、铁矿砂和原油分别比上月回落3.1个百分点、1.9个百分点、5.9个百分点和1.6个百分点，降至-14.4%、-15.7%、16.7%和-3.0%。

　　其他重点关注：(1)央行推行CD市场化定价，基准利率体系初步形成(2)失业率下降提升QE退出概率，风险资产和流动性承压。

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