谭浩俊

　　经济发展要平稳、健康、有序，投资和消费就必须密切协调、良性互动，而不是厚此薄彼、顾此失彼。一旦出现这样的现象，就必须及时调控、迅速改变。不然，经济发展就会出问题。

　　国际货币基金组织[微博]（IMF）驻华首席代表李一衡[微博]周一发布研究报告称，中国已是过度投资，而为高额投资进行融资所造成的巨大负担为居民所承受，虽然不至于出现危机，但高投资造成的较大隐患不容忽视。

　　中国一直被称为是世界上最大的消费市场，而且潜力巨大。原因不仅仅在于人口世界最多，更在于经济的快速发展为消费提供了强大的物质支撑。但从目前的实情看，消费对经济的拉动作用，并没有想像得那么美好，庞大的消费市场，并没有对经济形成有效的拉动作用。相反，自国际金融危机爆发以来，消费已成经济复苏和经济稳定发展的最薄弱环节之一。正是因为消费市场严重低迷，消费空间没有产生消费动力，才直接影响了市场的容纳度，影响了企业的正常生产经营，影响经济复苏的步伐。

　　造成消费市场低迷的主要原因，则是投资过度、投资对消费形成了强力挤压，使消费的作用很难得到发挥。据相关研究报告提供的数据显示，中国目前投资占GDP的比重已接近50%，超出均衡水平10~20个百分点。相反，消费率却从2000年的62.3%下降到2011年的49.1%，其中，居民的消费率由46.4%下降到35.4%。所以，看近年来的中国经济发展实情，消费到底扮演了什么样的角色，世界上规模最大、潜力最大的消费市场，有没有对中国经济形成巨大支撑，不无疑问。

　　改革开放前，老百姓口袋没钱，想消费而没有消费能力，消费率却达到了60%多。现在，老百姓口袋中的钱越来越多了，消费能力也越来越强了，可消费率却大大下降了。特别是居民消费，已成为影响消费市场的最大瓶颈和最大短板。说实在的，对绝大多数中国人来说，消费动力、愿望仍很强烈，只是消费的心理预期越来越低，消费信心越来越不足了。原因无它，就因为制约消费的因素实在太多，促进消费的环境越来越差。其中，过度投资带来的非正常消费负担过多过重，以及各种非生产性投资对生产性投资、大企业对小企业形成的严重挤压，也使得消费者实际消费能力出现了下降。最终，传导到消费市场，就形成了目前的低迷状态。

　　更为严重的是，由于地方政府普遍患上了“投资饥渴症”、“投资狂想症”、“投资依赖症”，不仅过度发展“土地财政”，将本可以用来发展更多公共事业、提供更多公共服务，并实现可持续发展的土地收入用于了城市建设、政绩工程、形象工程，社会资源使用效率的大大降低，而且在短短的几年时间内，背上了超过15万亿政府债务，更推动了楼价的快速上涨。这让消费如何活得起来，消费市场还如何兴盛得起来呢？

　　也许有人会说，如果没有投资的快速增长，我国经济运行状况可能更糟，经济增长率也会更低。这当然是不可否认的事实，也是有充足理由的结论。但是，高达20%以上的投资增长率，却带不动经济的复苏、带不动经济运行状况的好转，又是为什么呢？要知道，前些年，虽然固定资产投资增长率也就在20%左右，很多年份还低于20%，但经济增长率却一直保持在10%以上。而且，一旦投资增长率超过了20%，还被认为是投资过热，需要及时予以调控。足见投资效益已递减到了何等程度。

　　对比这些年的统计数据可以看得很清楚，持续不断的过度投资，在对消费形成强力挤压的同时，自身对经济的拉动力也在不断减弱和衰退。特别是国际金融危机爆发以来，虽然我国的投资增长率一直维持在20%以上，可是经济增长率却一直呈下行趋势。从刚刚公布的今年一季度经济数据来看，投资增长率超过了20%，经济增长率却未能实现市场8%的预期目标，只有7.7%。可见，投资对经济的拉动作用已经越来越弱。就算出口疲软对经济增长带来了一定影响，也不至于影响投资对经济的拉动作用。何况，在出口疲软的情况下，投资对经济的拉动作用原该更加明显、更加有效才是，为什么却作用不明显、效果不彰显了呢？唯一的解释，就是无效投资多了，投资的有效性差了，投资的正面作用与效力下降了。

　　在消费受到投资过度挤压的情况下，如果不去认真思考如何改善投资结构、遏制过度投资、缓解投资与消费矛盾、减轻居民投资带来的负担，而只是试图通过出台一些刺激消费的政策来鼓励居民消费。岂不是本末倒置？就算这些政策能够对消费产生一定的刺激作用，又怎么可能持续呢？

　　所以，必须正视过度投资对消费挤压带来的危害，正视过度投资对经济的伤害，从而采取切实有效的措施，调整投资结构、规范投资行为，避免继续在过度投资之路上走下去，为启动消费、改善投资与消费的关系，推动经济增长打下坚实基础。

　　（作者单位：江苏省镇江市国有资产监督管理委员会）

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