4月上半月申万调研指数报告

　　指数：四月上半月申万调研指数略有回落，反映需求改善的速度有所放缓。库存指数也有所回落。

　　四月上半月变化：申万调研指数当前数值明显低于去年四月份数值，与多数行业反映的同比情况较差一致。四月上半月我们看到除了铜贸易商之外，其余调研行业的订单或销售扩散指数环比三月下半月均有所回落。二手房的销售受清明节的影响明显，而汽车、家电的销售情况也不及预期。终端消费需求改善遇阻到底是暂时受到节日影响还是受经济大环境的拖累尚待观察。汽车、家电销售的疲软也拖累了公路货运量的增长。与投资相关的机床、工程机械销售依然有所增长，西部地区表现略强。

　　景气度：由于汽车、家电、公路货运等行业景气度下滑，而机床、工程机械的景气度基本维持，整体景气度水平分化加剧。对未来的乐观程度略有降低。

　　分行业重要观察：

　　房地产中介：看房人环比有所减少，市场观望情绪增加。受访房地产中介对市场不确定的担心也有所增加。

　　汽车经销商：经销商样本普遍反映整体市场状况不好。4月上旬部分地区的车展，不少经销商表示看车人数比去年少了将近一半，车展上的订单也比去年少。

　　公路货运：汽车相关和家电的货运量下滑。快速消费品类的需求较旺。

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