新浪财经讯 12月14日午间消息，安信证券首席经济学家高善文(微博)今日在安信证券2012年度投资策略会上表示，考虑到存货调整可能已于11月开始，预计国内经济明年一季度见底，二季度小幅反弹。

　　高善文指出，受外需和地产投资的下降以及资金紧张的影响，实体经济增速下滑的趋势是显著的，并带动通货膨胀快速下行。“预计2012年CPI有望快速下行，二季度很可能跌破3%，甚至探至2%的低点”。他认为，对于通货紧缩是过于夸张的忧虑。

　　在他看来，随着通货膨胀压力的全面消退以及经济的失速，货币政策将转向放松。“但银行信贷供应量有很大增长不现实，预计在8.5万亿左右。”。

　　谈及市场，高善文表示，资金面决定牛市或熊市。而资金面反转取决于房地产调控，若房地产出现行业债务违约等恶劣情况，调控政策会放松，否则调整过程会很漫长，股市乃至经济的回复都将走出一个圆弧形。

　　而安信证券首席策略分析师程定华认为，明年下半年股市将更惨，预计2012年下半年和2013年上半年指数将比目前还低。2012年全年走势将是先强后跌，上半年谨慎乐观，下半年谨慎悲观。原因在于：明年下半年的经济复苏可能只是一个“卖萌”行为。

　　“既然经济下半年复苏很难，缺乏基本面支撑的市场也很难乐观”，程定华表示，“明年上半年反弹指数不超2800点，2700点可以渴望，3000点是一种奢望”。(曹磊 发自深圳)