中国人民银行26日在公开市场操作中发行了10亿元一年期央票，发行利率连续第四次持平于3.4982%。略低于一年期定存利率。此外，交易员透露央行当日未进行正回购操作。多位分析人士表示，下半年货币政策将趋于稳定，加息可能性不大。

　　这是一年期央票自6月21日之后，再次回归10亿元的地量发行。此前一年期央票的发行量一度在7月12日上升至110亿元。有市场人士分析认为，央票地量发行主要是由于公开市场到期资金量大幅减少。但亦有分析认为央票地量发行是为了保持公开市场利率稳定。上海一商业银行交易员表示，目前市场资金仍然偏紧，较高的资金利率决定了央票在当前的价格难以放量发行。

　　自6月28日起，1年期央票利率一直保持稳定，已是连续四周持平。一年期央票通常被视作基准利率的风向标，中信证券认为，金融机构人民币存款基准利率在3.5%的水平是保持货币政策中性，通过7月7日的一次加息，一年期定存利

　　率已经达到这个水平，因此他认为今年下半年加息的可能性不大。

　　申银万国分析师李慧勇此前表示，下半年的通货膨胀会维持高位回落，全年呈现倒U型。如果通货膨胀的情况按照预期稳定下来，下半年加息的必要性已经不大了，“不过，考虑到国际热钱等不确定性的因素，预计下半年还会上调1至2次存款准备金率，以应对国际资金流动。”

　　公开数据显示，本周公开市场到期资金继续创2月份以来新低，仅为340亿元，较上周缩减110亿元。统计显示，今年前6个月当中，除3、4月份因到期量过大而增加了正回购规模外，其余月份均为千亿元上下。而本月前几周已累计正回购达2560亿元，回笼任务或已达标。

　　国泰君安债券研究员陈岚表示，在近两周公开市场到期资金量骤减的情况下，预计央行公开市场仍将以净投放为主要操作方向，但由于到期资金量较少，因此对资金面的缓解程度将较为有限。据新华社