东吴证券

　　一季度国内生产总值同比增长9.7%，较去年四季度下滑0.1个百分点，但高于市场平均预期；GDP环比增长2.1%，环比增速在去年四季度触顶后小幅回落，经济增速回落符合政策导向；CPI同比增长5.4%，超出市场平均预期，与东吴宏观预测相一致，通胀压力不减；在经济增长无忧，通胀高企的背景下，政策紧缩难以放缓，预计本月将再次上调存款准备金率以减少流动性冲击带来的通胀压力。