统计局3月11日发布数据显示，我国2月CPI增幅为4.9%，与1月份的同比增幅持平。银河证券首席经济学家左小蕾对此表示，2月CPI仍处高点显示我国通胀压力并未根本性改变，应时时关注导致流动性过剩的各个因素的变化，目前来看，完全存在上调存款准备金率的可能。

　　国家统计局11日数据还显示，2月CPI环比增长1.2%。另外我国工业品出厂价格(PPI)同比增长7.2%，环比增长0.8%。

　　左小蕾在接受第一财经采访时表示，由于春节在2月份，消费比较旺盛，物价未出现大幅提高，说明“国十条”等调控物价、管理通胀预期的一系列政策已发挥了效用。

　　左小蕾认为，导致物价上涨的因素时时都处于变化中，市场的投机炒作、自然灾害等都可能影响食品价格，另外还有国际大宗商品价格的上涨等不可控的输入性因素；流动性方面，信贷乘数、产生的新增货币也是每月都在变化中。

　　因而，采取相应的控制通胀的措施，要在密切观察上述种种因素后实施。

　　“总理在今年的政府工作报告中提出要管理流动性，要管理市场，也就是说要根据市场的变化来进行调控。因此单看一次的操作并不能作为判断政策是否转向的依据。”她说。

　　左小蕾认为，今年稳健的货币政策的取向不会随便变化，至少在上半年是如此。“但要注意，稳健不是紧缩，也不是宽松，而是要维持一个合性性。央行调控的动作一定是双向的，既会有一定投放，也会有一定回收，收收放放，放放收收，都不能代表贷币政策出现了转向。”

　　对于近期是否会再次上调存款准备金率，左小蕾指出，监管层是站在总量的角度，以风险拨备、存贷差等作为风险防范的指标，以经济增长速度、国内通胀压力作为依据。而不是以银行本身扩张发展的目标作为依据。因此，对“存款准备金不存在上调空间”的观点持保留态度。

　　经过去年以来的8次上调，目前一些商业银行的存款准备金率达到19.5%的高位。左小蕾指出，“目前还未有经济学研究可说明银行的存款准备金率处于多高水平是上限，近期完全有再次上调的可能。”她说。