《经济通通讯社29日专讯》中国国际金融有限公司发表研究报告表示，近几个月国内外高利差的预期由于美国量化宽松政策而加深，同时人民币升值速度上升，推动了资本流入的速度。第3季度经常项目顺差环比增长40%达1023亿美元。10月份新增外汇占款较9月份大幅上扬80%，达5190亿(人民币。下同)，创下08年5月以来的新高。

　　该行认为，数量型工具(如公开市场操作，存款准备金率)和信贷视窗指导仍是近期流动性管理的主要工具。近期上调存款准备金率的决定和货币信贷工作座谈会的召开，说明政府确实正在使用这些工具管理流动性。另外，加息空间受到资本流入压力的限制，预期从现在到明年年底加息两次，每次25个基点。 中金亦预计，2011年的M2目标增速将在16%左右，与危机前的平均水平相若。中央经济工作会议预计将会按照往年惯例在12月初召开。明年经济工作主导方针将会明确，但是以往经验显示，具体宏观经济目标可能不会在本次会议作出决定，而是在会议过后各部委制定自己领域具体政策时才会明确。

　　11月CPI或升至4.8%

　　报告表示，内需进一步企稳回升，通胀继续攀升。11月份PMI可能与上月大致持平在54.8%，反映经济回升势头稳健。预计11月份工业增加值的季调后环比继续正增长，尽管同比增速由于高基数原因回落至12.8%，仍显示经济继续企稳反弹。预计11月份城镇固定资产投资增速企稳至24.8%；社会消费品零售增长至18.9%。出口增长受外需走弱影响继续放缓至21.9%，而进口增长由于高基数效应回落至23.3%，但环比仍是正增长，使得11月份贸易顺差保持高位约219亿美元。预计11月份新增贷款5000亿左右，M2增速维持高位在19%。 中金预测11月份CPI通胀可能攀升至4.8%左右，PPI回落至4.6%。11月前三个星期数据显示食品价格周环比涨幅正逐渐缩小，显示政府近期公布的食品价格调控措施正在出现一些效果。