□ 本报记者 夏 青

　　中信证券研究员表示，10 月新增贷款5877 亿，明显高于市场预期的4000 和4500 亿元。10 月货币信贷增长超预期，在贸易顺差较高和资本流入的情况下，流动性比较充足，为银行增加贷款提供条件。

　　宽松的流动性导致市场利率有所回落。10 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为1.68%，比上月低0.22 个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为1.69%，比上月低0.29 个百分点。在加息预期的环境下，金融体系的利率还有所下降，这表明银行间市场流动性依然充裕。

　　中信证券最新报告预计货币政策将继续收缩。年内央行可能继续提1次利率、继续提高存款准备金或者临时性差别化存款准备金率、以及信贷的窗口指导。首先，流动性过于宽松造成货币信贷快速增长，货币信贷增速可能继续超预期。其次，通胀压力持续加大，预计10 月和11 月通胀率将继续上升。第三，预计2010 年年内人民币对美元小幅升值3-5%左右。