事件:
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2010年9月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.6997元。自9月10日以来,人民币对美元中间价连续第8个交易日创2005年汇改以来新高。在8个交易日里,人民币对美元累计升值820个基点。
点评:
一、升值背景:9月17日美国国会召开的针对人民币汇率问题的听证会。其结果虽如预期预料一样,终是不了了之。但是人民币汇率的话题再次成为世界关注的焦点。随着中国GDP的增长,这个话题也必然会不断的被反复提及。
二、2009年我国的M2首次超过美国,短期币值的实际购买力不支持升值虽然近30年来中国经济的发展速度创造了神话,但是建立在粗放发展模式上的结构在得到逐步的调整。攒汇的思路逐渐受到摒弃,更加注重内生式或者可持续性增长。根据购买力平价理论,短期升值的基础并不可靠。再加上在2009年我国的M2首次超过美国,但经济总量只有美国的三分之一左右。
三、市场升值预期影响分析虽然市场多有人民币升值预期,相关概念股短期或受到影响,但投资者需要注意其波段风险。航空股的良好表现更多是基于该行业业绩的全面回暖,并非仅仅是人民币兑美元升值。而从市场的实际表现,传统意义上的造纸板块表现并不比大盘强,显示该理论并不全部正确。投资者操作时要注意该概念的投资风险。
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