中金8月9日发布研究报告指出，下半年通胀风险可控，国内经济下半年预计将逐步放缓，CPI 非食品部分可能面临下行压力，央行判断经济走势符合宏观调控的预期，并预测货币增速企稳，通胀反弹。

　　下半年通胀风险可控

　　关于粮价问题，中金指出，对应国内粮价上涨幅度有限，对CPI 推动力量不大。国内粮食消费主要依靠国内供给，国际粮价对国内市场影响不大。过去6 年粮食丰收使得中国粮食储备高达1 年粮食消费量的一半，足以应对粮食市场可能出现的供需不平衡。

　　中金表示，国内经济下半年预计将逐步放缓，CPI 非食品部分可能面临下行压力。CPI 非食品部分占CPI 整体比重的2/3，这部分价格的稳定对整体通胀水平起重要作用。输入性通胀危险不大。美国欧洲经济下半年面临挑战，国际大宗商品市场价格大幅上升可能性较小。

　　中金预测，7 月CPI 可能上升至3.4%，因为翘尾因素处于高位以及农产品价格反弹。未来几个月翘尾因素逐渐下降将会抵消农产品上涨的影响，CPI 的上行压力将逐步减小。

　　下半年物价不确定性主要来自于洪涝灾害影响；猪肉价格反弹幅度；工资上涨的幅度以及能源价格的调整。

　　央行判断经济走势符合宏观调控预期

　　中国人民银行发布了2010 年二季度货币政策执行报告，提出：(1)“当前我国经济总体向着宏观调控的预期方向发展，下一阶段国民经济在快速回升的基础上有望逐步趋向稳定和可持续增长。”(2)“价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强。”央行强调保持政策的连续性。该行预计近期货币政策不会出现大的变化，主要通过公开市场操作来管理市场的流动性。

　　7月CPI 上升至3.4% PPI 回落至5.2%

　　国家统计局将于8 月11 日公布7 月份经济数据。中金预计经济继续回落，货币增速企稳，通胀反弹。并预测7 月份固定资产投资增速继续放缓至25.2%；社会消费品零售增长18.8%保持强劲；出口增长放缓至38%，CPI 上升至3.4%；PPI 回落至5.2%；工业增加值增速徘徊在13.5%的低位。新增贷款6000 亿左右，M2 增速维持在18.5%。