新浪财经讯 7月15日消息 中信建投证券2010年中期策略研讨会今日在西安举行。中信建投认为,全球物价的高点是2010年的年中阶段,那股票市场可能要年中走入一个低点。
中信建投分析,今年二季度是全球的一个库存高峰,在二季度之后,随着经济刺激政策的结构性退出,全球经济可能出现一个二次去库存的过程,工业产出和经济增长的动力可能放缓。从库存周期的基本面分析,今年第二季度至年中可能是全球市场走低的一个过程。
其研究报告中指出,二次去库存首先是心理预期的结果,但本质还是对经济增长不确定性的反应,这样的预期一旦形成,不是政策的松紧能够改变其基本趋势的,从其对美国经济周期的长期研究来看,如果二季度美国进入二次去库存,其延续时间当在三个季度左右,所以,在今年余下的时间里,经济趋势的向下是无可改变的。
而从目前来看,进入二次去库存之后,其产业链传导首先是投资品,而随后则是半投资半消费品,比如电子产品,最后才是消费品,这也许对未来的行业走势有一定的参考意义。
新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
|
|
|