国泰君安首席经济学家 李迅雷

　　国家统计局今日公布数据显示，5月CPI同比增长3.1%，环比下降0.1%。PPI同比增长7.1%，5月社会消费品零售总额12455亿元，同比增长 18.7%。前5月固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%。5月份规模以上工业增加值同比增长16.5%，增速比4月份回落1.3个百分点。此组经济数据对股市有何影响，下半年经济又呈怎样的格局，金融界网站第一时间连线了国泰君安首席经济学家李迅雷。

　　李迅雷指出，CPI上涨3.1%在预期之内，而且也是正常的，上涨原因主要是去年基数比较低，6、7月份会继续上升。他预计CPI会在10月份见顶回落， 而PPI则已见顶，后期会出现回落。随着PPI的回落，CPI的涨幅也不会很大，通胀预期也不会很大。

　　谈到5月经济数据对股市的影响，李迅雷说影响不会很大，因为股市总是超前反映经济状况，政策面的影响则是立竿见影的，比如调整信贷规模、调整地方融资平台等，政策一出股市马上就有表现。

　　对于市场普遍担心的加息预期，李迅雷指出，市场对政策解读出现了错误的预期，加息目前不在国家的调控范围之内，原因是经济数据对股市来说是滞后的，实际上去年7月股市就已开始回落，而经济则一直处于上升阶段。