【国际财经时报 北京】根据研究中国的经济学家们的观点，欧洲主权债务危机以及紧缩房地产政策对中国经济的影响被夸大，中国经济不太可能硬着陆。

　　野村证券中国首席经济学家孙明春指出“最近对中国经济硬着陆的担忧，主要是受房地产市场调控政策以及担心欧洲财政危机蔓延的刺激，但我们认为这种担忧是不必要的。”

　　摩根士丹利分析师杰拉德(Gerard Minack)也批评了“中国泡沫论”。他说，“像任何经济一样，中国经济同样有周期性的风险，但中国经济不是泡沫，在可预见的未来，也不会出现硬着陆。”

　　法国兴业银行亚太区首席经济学家马博文(Glenn Maguire)表示，无论是相对还是绝对意义上，中国以前没有过，现在也没有房地产泡沫。他补充说，对中国最近的房地产调控可能引起的经济下行风险被 “大大高估了”。他认为最近的紧缩措施对中国经济的直接影响，只占经济规模的3.2%。

　　按照野村证券亚洲首席经济学家苏博文(Rob Subbaraman)的估计，中国对高端房产市场采取紧缩措施“很大程度上是件小事”。中国的“增长的决定力量”主要是：公共设施投资引导的国内增长繁荣，中国消费的繁荣，和新一波成本节约性产业从沿海转向内陆的私人投资。

　　他提到，“中国国内需求正达到临界点，开始对亚洲其他地区有积极的溢出效应。”

　　孙明春认为，欧洲债务危机可能不会使中国像2009年的全球经济衰退中一样出口大幅下滑。欧元区的实际GDP增长预计2010年将达1.1%，而2011年将达1.7%，这相比2009年该地区经历经济下滑4%来说，有更好的前景。“如果这些预测被证明是正确的，中国2010年和2011年的出口表现应该不像2009年一样糟糕。”

　　但即便欧元区陷入更严重的情况，进入类似2008-09年的萧条；他预计中国的出口受到的影响也远远低于2009年。“虽然对欧盟的出口占中国出口总额的20%，但相比2009年的全球经济衰退，我们相信这次的影响会更平静些。”

　　孙明春补充道，这是因为在2009年，美国、日本和多数发达经济体都处在困境中，中国出口市场陷入衰退的比例在50%以上。“除非有人认为当前欧元区的危机会引发另一次的全球经济衰退，但我们相信来自欧洲的任何冲击将会比2009年明显小得多。”

　　有说法认为，2009年12月份中国持有欧洲银行1250亿美元的债权，中国2.4万亿美元的外汇储备很容易遭到影响。但孙明春认为，这对人民币或者中国金融的稳定都不构成真正威胁。

　　“整体而言，我们认为中国直接受欧元区的影响是有限的，并且受其周边国家的影响也是最小的。”

　　事实上，摩根士丹利中国首席经济学家王庆(Wang Qing)甚至认为本次欧洲的危机对中国来说，是因祸得福，因为中国“降低了更糟糕的结局的风险：经济过热。”

　　苏格兰皇家银行经济学家贝哲民(Ben Simpfendorfer)认为，由于欧洲债务危机和仍进行的房产市场的调控，中国进一步紧缩政策可能性正在减少。瑞银集团驻北京经济学家汪涛预计近期紧缩措施不会“快速逆转”，因为政府政策的可信性模棱两可。然而，她不认为未来数月会看到明显的“新紧缩措施”。

　　作者：洪锋 编译