新浪财经讯  5月19日晚间消息，在目前政策收紧预期越来越强烈的时候，野村证券却指出，中国的信贷控制不能持续过长时间，否则，企业或将很快出现运营资本不足的问题。

　　野村证券发表研究报告指出，自2003年以来，中国新增银行贷款中平均有68%都属于中长期贷款。但在信贷紧缩时期(2004年，2007-2008年，2010年)，由于短期贷款被挤出，这一比率激升至远超过100%的水平。

　　“这是因为中长期贷款需求具有刚性”，如果不能为在建项目提供额外资金的话，可能会带来不必要的不良贷款。

　　但短期贷款不能无限度地被挤出，因为不断扩大的投资和生产基数要求更多的运营资本。

　　一个实际情况是，由于决策者紧缩信贷(将2010年贷款额度上限设在7.5万亿元)而没有收紧固定资产投资，今年到目前为止我国中长期贷款占比仍远高于历史平均水平。

　　野村证券指出，如果这一比率高位运行的时间过长，实体经济(特别是私人和制造业部门)将开始感受到非常紧缩的信贷状况的影响。(超彦 发自北京)