湘财证券策略研究员 李莹

　　4月份M2同比增长21.48%，M同比增长31.25%；随着上半年信贷的收紧，M1、M2 回落的趋势已经奠定。本外币贷款增加8093亿元，其中，人民币贷款增加7740亿元，远超市场预期；我们认为全年7.5万亿的信贷额度是不能满足投资需求的，但二季度新增贷款有可能逐月下降；银行间市场人民币交易活跃，市场利率有所回落，我们认为央行将综合考虑利弊，使用公开市场工具，并有可能于4季度加息27个基点。