对于央行重启三年期央票发行，我们对这一事件的解读是，目前重启三年期央票的发行，主要还是为了对冲2007年当时的三年期央票集中发行的高峰，主要还是从市场上回收流动性，从目前整个央行的态度来看，我们认为还是以数量化的工具为主，也就是说通过增加数量型的工具回收流动性，而不愿意在短期内使得市场的利率出现波动。所以总体来看，我们觉得整个央行目前回收流动性，紧缩流动性的动作依然存在，但是没有出现一个非常过紧的情况，整体的结构是这样。相比较央行回收流动性这个动作，我们可能觉得更值得关心的是在房地产政策这块，未来可能出现的变化，这个主要是因为在进入到3月份下旬以后，整个房地产市场出现了一个非常明显的回暖，整个房价短期内出现了比较快速上涨的情况，这一方面会使得整个市场对未来调控政策的预期会有所升温，这种预期升温，将会对整体市场，以房地产板块和一些周期性行业为主的主要的板块，将会又重新陷入到短期偏震荡，偏观望的阶段。

　　对于整个房地产行业的态度上来看，我们觉得目前由于整个政策调控的压力，一线的地产股票基本上我们认为没有太多的机会，还会受到压制，我们现在可能在房地产行业里面选择的一些股票，主要还是停留在二三线，也就是说政策调控的风险相对比较小，区域特征比较明确的一些公司，所以我们现在对房地产行业的态度，主要还是从结构性上找一些更确定性的机会，从行业整体的机会，目前来看相对而言比较平淡的。