本报讯  阔别已久的3年期央票今日将重登公开市场。

　　据昨日中国人民银行网站公布的数据显示，今日央行将同时发行今年第26期和第27期央票，第26期央票期限为3个月，发行量750亿元。第27期央票期限为3年，发行量150亿元，为固定利率附息债券，按年付息。央行同时表示，3年期央行票据暂定每两周发行一次。

　　此前，3年期央票的最后一次发行是在2008年6月26日。

　　“这个还是在预期之中的。”昨日，大通证券债券研究员徐虹向记者表示，“发行3年期央票，一方面有助于错开央票集中到期的时点，缓解资金回笼压力，同时还可以将这些资金锁定的时间更长，有利于长时间对冲过剩的流动性；另一方面，3年期央票的发行，使得央行不必频繁地发行短期票据，来对冲没多久又会到期的资金。”

　　上海一家固定收益证券分析师表示，“虽然1年期和3个月期央票发行顺畅，但若不提高发行利率，想扩大这些品种的发行规模也是很难的，但是如果提高发行利率则又将传递出激化加息预期的信号，这也是央行暂时不愿看到的。这样看来，3年期央票的重启或许一定程度上还降低了短期内加息的可能性。”

　　事实上，由于3年期央行票据期限长，曾经被业内近似地看成存款准备金率的替代工具。申银万国债券分析师屈庆指出，根据历年的情况看，只有宏观调控严厉的时候，对流动性锁定需要更长期的时候，3年期央票重启的可能性大。目前而言，3年期央票出台表明央行想要更长期地锁定流动性。“因为尽管之前回笼力度较大，但是回笼的期限已经比较低，不过这样准备金率再度上调的可能性下降。”

　　那么，3年期央票的重启对股市又有什么影响？“加大数量调控，稳定价格调控，是央行货币政策的主基调，短期内加息概率仍然较低。但这种货币调控量和价的差异化判断，比较容易引发市场分歧。”昨日，国泰君安策略研究员钟华认为，“乐观者可能表示短期加息预期减弱，悲观者则可能认为数量调控将更直接地影响股市。但无论市场如何判断，3年期央票的动用本身是一个紧缩信号，这一点毋庸置疑。如果银行资金存在流入股市的情况，肯定会对股市造成冲击。”

　　记者 刘扬