本报讯 近期有观点认为人民币升值能缓解国内的通胀压力,但也有专家认为,人民币升值或引发中国出现通缩风险。
“如果从经济层面观察的话,人民币并不存在升值的空间。”招商银行分析师刘东亮认为,首先,中国出口仍处在恢复性增长阶段,而非扩张性增长;其次,外需前景仍不明朗,最大的出口目的地欧盟还面临主权债危机的考验;第三,中国的贸易顺差在持续收窄,2009年顺差较2008 年下降了30%;第四,尽管中国2月CPI涨幅加快,但年内通胀水平不会超过4%,通过人民币升值来对冲输入型通胀的压力不大;最后,美元近期的大幅走强,缓解了人民币升值的压力。
刘东亮表示,如果此时人民币升值伴随着产能过剩加剧,将对中国经济带来以下几个方面的影响:一是,部分劳动密集型出口企业破产将释放失业压力,就业不足将限制国内消费总需求的增长;二是,出口受阻,产能过剩、需求不足,下游厂商提价空间有限,难以出现高通胀的局面;三是,中期阶段内,由于美元走强及全球需求不振,导致进口商品价格下跌,进一步削弱物价上升压力;第四,产能过剩导致库存上升,企业周转效率下降,货币流通速度下降;五是,随着企业经营状况恶化,前期信贷高潮期形成的坏账逐渐暴露,银行将收缩信用,部分货币退出流通;六是,升值后可能引发热钱获利平仓,返回境外,进一步抽紧国内流动性。
以上几点综合起来,刘东亮表示,人民币升值将有牵一发而动全身的影响,在国内产能过剩、内需尚未明显启动、产业升级前景不明的情况下,一定要慎之又慎。即便升值,也应考虑将升值幅度控制在每年2%以内,给中国经济和外贸企业留出相对宽松的应对空间。
单纯从经济层面而言,刘东亮表示,人民币在一、二个季度内不存在升值的空间,6.80为波动极限,并倾向于认为近期中间价变动仅是央行对市场反应的试探。记者 李宇欣