新华网上海1月21日电题：CPI上行 加息预期牵动A股“神经”

　　记者 潘清

　　牵动近期A股市场“神经”的2009年全年及12月宏观经济数据，21日正式出炉。尽管超预期的CPI数据加剧了投资者对于流动性收紧的担忧，由于此前市场已经对这一利空进行了提前消化，因此当日沪深股市仍双双微涨报收。

　　国家统计局21日早间公布了一系列宏观经济数据。其中，2009年CPI较上年下降0.7%，12月CPI同比上涨1.9%。

　　超预期的数据令近期围绕A股市场的加息传言再度升温，并一度对沪深股市形成负面冲击。21日早盘，伴随CPI数据亮相，沪深股市快速下挫，深证成指跌幅最大时超过1%。临近收盘时，两市开始探底回升，最终双双微涨报收。

　　当日，上证综指和深证成指分别以3158.86点和12917.15点报收，较前一交易日收盘涨0.22%和0.01%。沪深300指数涨幅稍大，为0.42%。

　　市场人士分析认为，在当日宏观数据利空的背景下，沪深股市仍以红盘报收，是由于此前市场对这一消息已经提前进行了消化。

　　实际上，对于流动性收紧的担忧一直是近期影响股市的主要因素。1月12日央行宣布自18日起上调人民币存款准备金率，13日A股应声大跌，上证综指重挫逾百点。20日，市场传言“央行将于本周末加息0.27个百分点”，导致沪深两市双双出现3%左右的较大跌幅。

　　多家机构分析认为，CPI数据的上行令中国经济面临的通胀压力骤然增大。宏源证券研究所宏观经济研究员陈梦根说，一方面，GDP、工业、内需等一系列数据显示中国经济复苏的基础得到稳固，另一方面，未来CPI、PPI有可能继续上行，资产价格也会维持较快上升速度，意味着防通胀的压力会逐渐增大。

　　不过，尽管市场普遍对流动性压力感到担忧，但不少机构认为，这并不会对A股市场的整体趋势形成太大影响。

　　在宏源证券程文卫博士看来，影响A股市场的几大变量分别为流动性、宏观经济和上市公司业绩、周边市场。从总体上看，这几大变量对市场的影响程度依次递减，但在特定阶段，某单一变量会成为关键因素。

　　“与去年由充裕流动性推动相比，今年A股市场的驱动力将转为由经济持续复苏带来的基本面改善。”程文卫说，从这个意义上来说，CPI上行以及加息预期的升温，给二级市场带来的直接影响有限，可能更多地表现在心理层面。

　　国泰君安资产管理投资总监、明星价值集合理财计划拟任投资经理汪建表示，由于对宏观经济的判断充满不确定性，投资者应从确定性中挖掘投资机会。