10月数据显示经济景气仍保持快速上升态势。工业增加值、社会消费品零售总额均出现了超出市场预期的增长,而且这种增长是在信贷大幅收缩和投资小幅回落的情况下出现的,显示相对于投资,消费对经济增长的拉动作用正在增强,这是一种可喜的变化。需要注意的是,信贷和顺差的季节性因素也会在本月消失。维持前期判断:经济会持续回暖,物价将温和上升。
在新增信贷中,四大行的信贷投放与上月相比略有放大,但股份制商业银行尤其是城市商业银行及农信社信贷投放急剧收缩,这种变化充分显示了中国宏观政策手段的多样性和有效性。因此,货币当局在进行宏观经济管理时具有更多选择的余地。