文/本刊记者姚舜
近日公布的电力工业统计月报显示,年初以来累计发电量、用电量首次出现正增长,8月份发电量、用电量也均实现环比和同比上升。这与机构的预期基本一致。
国信证券分析师表示,8月份发电量环比增长2.9%,从2000~2008年8月份环比的历史数据看,8月与7月相比基本持平,因此电量增长是需求进一步复苏导致的,而非季节性因素,这可从粗钢、水泥等下游产品产量同比增速上升得到佐证。
渤海证券的分析师指出,8月份规模以上企业工业增加值同比增长12.3%,环比加快了1.5个百分点,连续4个月同比增速加快;同期全社会用电量为3462亿千瓦时,同比增长8.22%。随着经济复苏进入后半程,工业产品产量的增长有效带动了电力需求的回升,用电量回升的速度开始超过经济的增长速度。
中金公司分析师预计,9月份电量同比增速仍维持高位,因为2008年同期的基数比较低,但环比将出现下降,因为9月份一般为3季度的用电淡季。
中金公司分析师建议优选3季度业绩可能超预期的公司。审慎推荐的顺序是:华电国际、国电电力、华能国际、申能股份和长江电力。
国信证券分析师认为,8月份火电机组利用小时环比、同比均实现正增长,在煤价、电量之外成为提升火电公司业绩的又一推动力,因此火电股存在补涨机会。分析师谨慎推荐国电电力、宝新能源、粤电力、申能股份。另外建议关注8月份用电情况复苏最快的广西省,桂冠电力下属火电有望受益。
不过,渤海证券分析师预计电力板块的投资主线将在4季度出现转折点。4季度前半段将延续3季度围绕复苏路径展开的补涨行情,火电板块3季度业绩大幅增长的利好兑现后,由于4季度业绩增长幅度的减弱,预计火电板块补涨行情将接近尾声。