中国政府有一个想法。银行将上万亿的人民币投入到市场中,这支持了资产价格,创造了新的需求,使得经济引擎重新发动。然后在通货膨胀开始攀升之前,将货币从银行系统中抽出。
从美国联邦储备局主席伯克莱到英格兰银行负责人K ing,都有类似的想法。但是受政府驱动的中国经济应该使得其实现起来更为简易。不幸的是,上海股票市场的投资者们有着不同的想法———关于信用紧缩的暗示使得股票指数仅仅在截至上星期三的闭市前的两个星期里下跌了20%。
中国政策制定者现在处于一个艰难的境地。在这个阶段,他们必须停止向系统中输入货币,而转为准备退出,但是确定时间以避免另一场股票市场的崩溃看上去又是几乎不可能的。
北京可能不擅长处理股票市场中的大幅度震荡,但是他们善于实施经济的跳转启动。日本在经济复苏之前用了七年的时间向系统中输入自由液体,中国仅用了半年的时间就使得G D P重新恢复增长。 来源:路透社 翻译:刘斌