中原证券 张刚

　　周三国家统计局发布了中国5月份宏观数据，CPI同比下降1.4%，连续第四个月下降，但降幅低于上月的1.5%；同时，5月份PPI同比下降7.2%，连续第六个月下降，并且降幅大于上月的6.6%。由于数据表现低于此前的市场预期，因此市场就有了进一步刺激经济的预期，在铁公基板块强势上扬的带动下，A股继续震荡上扬，上证综指收市报2816.25点，涨1.02%；深证成指收市报10820.74点，涨0.75%。两市共成交2200亿元，较前日放大半成。IPO的恢复对于A股市场短期可能造成一定的冲击，中长期而言，依然不会改变A股市场震荡向上的反弹趋势。

　　从盘中热点来看，A股市场接近七成个股上涨，水泥、公路桥梁、交通运输、灾后重建、建筑建材、农业、钢铁、汽车等板块表现强劲，而前日表现不错的发电设备、飞机制造、旅游、新能源、军工、纺织、纺织机械等板块出现回调，金融、地产板块表现中规中矩。煤炭股表现强劲，中国神华涨3.73%，神火股份涨4.60%，中煤能源涨1.10%。受美元疲软推动，纽商所原油期货本周二收盘突破每桶70美元，至7个月来的高点。

　　我们认为A股自1664点开始的反弹行情仍未结束，经过充分调整蓄势之后，A股市场有望继续稳步攀升。但如果股指短期涨幅过快过大，不排除管理层出台相应的调控措施。小盘股经过将近半年的炒作之后，存在一定的回调压力。相对而言，大盘蓝筹股表现则较为稳定，估值水平也相对较为合理。建议投资者逢低关注基本面比较确定、涨幅相对较小的蓝筹股的投资机会，主要是商贸零售、食品饮料、建筑、电力，出口复苏会是阶段性的投资主题。另外建议适当关注银行板块、铁路建设以及防御类板块的补涨机会。另外资源类品种、节能环保以及房地产板块，建议近期继续关注。随着创业板进程的不断推进，相关板块与个股的投资机会依然值得继续关注。最后，IPO的重启以及创业板的开闸有望催生券商板块的补涨机会。